Срочный финансовый рынок (другое название - рынок срочных сделок) — крупная секция Московской биржи, на которой совершаются сделки по поставке активов по заранее оговоренной цене и в оговоренный срок.

Cрочный рынок FORTS. Что это?

Участники срочного рынка заключают срочные (т.е. исполняемые в определенный срок) контракты: фьючерсы, опционы и т.д

Другое название срочной секции - ФОРТС (от англ. FORTS - Futures and Options on RTS)

Также инструменты, торгуемые на срочном рынке, называют производными (так называемые деривативы), так как их цена зависит от текущей цены базового актива, но часто не совпадает с ней. Приведем пример для наглядности: есть акции Газпрома, а есть фьючерс на акции Газпрома - производный инструмент.

Какое место срочный рынок занимает в финансовой системе страны? Существует несколько торговых площадок для купли/продажи финансовых инструментов: фондовый рынок, валютный, денежный, рынок капиталов и срочный.

Фондовый рынок предназначен для торговли акциями компаний, облигациями, паями ПИФов. Валютный - представляет собой площадку для конвертации (обмена) валют. Денежный рынок - место для торгов высоколиквидных инструментов. Это, как правило, долговые ценные бумаги со сроком погашения до 1 года, краткосрочные кредиты в рублях и иностранной валюте. На рынке капиталов обращаются «длинные» деньги (срок обращения больше года). А на срочном рынке происходит торговля фьючерсами и опционами.

Для трейдера и инвестора преимущество торговли производными инстументами заключаются в том, что эта площадка позволяет получать большую доходность, вместе с этим снижая собственные риски за счет инструментов хеджирования

На срочном рынке инвестор может заключать, расторгать и торговать контрактами. Сам контракт здесь представляет ценность и обладает определенной стоимостью. Причем часто бывает так, что сделок на какой-либо актив может быть заключено гораздо больше, чем его имеется в наличии на данный момент. Такая ситуация порождает желание спекулировать на изменениях их курсовой стоимости.

Инструменты срочного рынка Московской биржи

Фьючерсы

Это стандартные сделки купли-продажи конкретного актива, при заключении которого стороны фиксируют цену его поставки и срок, в который он должен быть поставлен.

Когда происходит заключение фьючерсного контракта, стороны (продавец и покупатель) уплачивают бирже так называемое гарантийное обеспечение (ГО) в размере 2-10% от цены договора. Это необходимо, чтобы подтвердить собственную платежеспособность

Дело в том, что в дальнейшем биржа гарантирует совершение сделки, а наличие гарантийного обеспечения снижает риски биржи в случае неисполнения одной из сторон своих обязательств. Гарантийное обеспечение является возвратным.

Пример: При покупке фьючерса стоимостью 10 000 руб. необходимо внести 1 000 руб. в качестве гарантийного взноса. С течением времени стоимость контракта выросла на 10% до 11 000 руб. Продав его по этой цене инвестор заработает 1 000 руб. на свою вложенную 1 000 руб. Таким образом, доходность сделки составит 100%. Возможность заработать такую доходность, имея всего 10% от стоимости сделки, является сладкой приманкой для всякого рода спекулянтов.

Как правило, изменение в цене фьючерса происходит синхронно с изменением стоимости его базового актива.

Последнее время список торгующихся фьючерсов относительно стабилен, но время от времени на бирже появляются новые базовые активы, а вместо с ними и фьючерсы.

Базовые активы фьючерсов:

• Акции - долевые ценные бумаги. При исполнении фьючерса на акции происходит поставка/списание ценных бумаг. Однако в случае с фьючерсом этого вида можно получить и прибыль, связанную с ростом/снижением стоимости этих акций. Преимуществом торговли фьючерсом именно этого вида перед куплей/продажей самих бумаг является то, что акции можно реализовывать с 10 часов утра до 18:30 часов, в то время как фьючерсами на акции можно торговать почти до полуночи, что позволяет своевременно реагировать на экономические события, которые произошли уже после закрытия торговой сессии.

• Облигации - долговые ценные бумаги. На срочном рынке можно встретить следующие виды фьючерсов на ОФЗ: 2х-летние, 4х-летние, 6ти-летние, 10ти-летние и 15ти-летние.

• Валюта . Конвертация (обмен) одной валюты в другую происходит только на валютном рынке. Здесь же торгуются именно фьючерсы на валютные пары.

• Индексы - расчетная величина, вычисляемая на основании цен на определенные группы инструментов. При торговле индексными фьючерсами не происходит передачи ценных бумаг, а прибыль/убыток определяются исходя из волатильности индекса (роста и снижения)

• Товары . Предметом фьючерсных контрактов являются, в основном, металлы (золото, серебро, платина, палладий, медь), однако к ним присоединилась и нефть (Brent).

Опционы

Договор, дающий право (но не обязывающий, в отличие от фьючерса) купить/продать инструмент, являющийся предметом этого договора по заранее оговоренной цене. При этом, за эту возможность уплачивается определенная премия. По большому счету, это похоже на страхование со страховой премией около 4% от цены контракта. Именно поэтому опционы используют для хеджирования финансовых рисков.

Многие финансисты советуют использовать опционы сразу же с того момента, как инвестор приобрел в свой портфель первые фьючерсные контракты на акции или сами акции

Опционы - это, во многом, схожие с фьючерсами производные инструменты, но всё же они имеют некоторые различия. Например, для опциона базовым активом вполне может выступать и фьючерсный контракт. Как правило, перечень биржевых фьючерсов тождественен перечню доступных для покупки опционов.

Подведем итог. На срочном рынке инвестор имеет возможность зарабатывать более агрессивными методами, используя при этом инструменты снижения собственных рисков. Исходя из этого можно с уверенностью сказать, что здесь присутствуют не только желающие поспекулировать на разнице в курсовой стоимости тех или иных инструментов, но и реальные инвесторы, желающие, как минимум, сократить финансовые риски.

На котором исполнение сделки происходит по истечении некоторого срока с момента заключения соглашения. Срочными считают сделки, расчеты по которым происходят за период, превышающий два дня.

Участников делят на три крупные группы:

• Арбитражеры – участники, которые получают за счет разницы цен на активы на разных торговых площадках. Арбитражеры покупают однотипные активы на нескольких площадках, за счет чего стоимость этих активов уравновешивается.

• Спекулянты – самая крупная группа. Спекулянты используют срочный рынок для получения прибыли за счет повышения или снижения цен контрактов.

• Хеджеры – участники, которые с помощью инструментов срочной биржи страхуют основные (базовые) активы. Если по базовому активу окажется неудачной, часть убытков будет компенсирована за счет сделки, заключенной на срочном рынке.

Какие активы торгуются на срочном рынке?

• Форвардный – соглашение, по которому один участник обязуется продать по установленной цене через некоторое время, а другой – оплатить покупку. Такая сделка выгодна для обоих участников: покупатель страхует себя от возможного повышения цены на актив и избегает издержек на хранение, а продавец остается уверен, что актив будет куплен.

• – этот инструмент не является обязательством. Опцион дает владельцу право купить актив по заранее определенной цене, но, если держатель опциона считает такую сделку экономически нецелесообразной, он может ее не заключать. Тогда опцион просто остается неисполненным.

• – соглашение, при котором стороны заранее договариваются о будущей цене актива и сроках поставки. Есть несколько отличий фьючерса от форварда: во-первых, форвард – внебиржевой инструмент, поэтому стороны могут заключать сделку на любых условиях, тогда как условия фьючерсов стандартизированы, во-вторых, пересчитываются каждый день, поэтому инвестору проще прогнозировать, насколько удачной будет сделка. Прибыль по форварду окажется известной только в момент исполнения сделки.

• – финансовая сделка, заключающаяся в обмене активами или платежами между сторонами. Например, одна сторона перечисляет второй фиксированные платежи, а вторая первой – плавающие платежи, размер которых зависит от ставки LIBOR.

Каковы функции срочного рынка?

Основные функции срочного рынка – это:

1. Страхование финансовых рисков от неблагоприятной экономической ситуации ().

1. Предоставление информации агентам . Цена, образуемая на срочном рынке, определяет будущую конъюнктуру.

1. . Срочный рынок предоставляет обширные возможности для получения спекулятивной прибыли.

Почему инвесторы выбирают срочный рынок: основные преимущества

Инвесторы предпочитают срочный рынок спотовому по ряду причин:

• Многообразие активов . способен не только заключать единичные сделки, но и выстраивать уникальную стратегию, основывающуюся на комбинациях разных видов деривативов.

• Доходность . Срочный рынок отличается большей доходностью по сравнению со спотовым. Инвестор может вносить в качестве гарантийного обеспечения лишь часть средств.

• Отсутствие транзакционных издержек, таких как комиссия за предоставление кредитных ресурсов и оплата услуг депозитария.

• . Ряд инструментов срочного рынка отличается повышенной ликвидностью.

Развивается ли современный срочный рынок?

Отмечаются следующие тенденции развития:

• Интеграция новейших технологий, позволяющих исполнять сделки мгновенно.

• Либерализация – снижение числа требований к участникам срочного рынка.

• Расширение ассортимента финансовых инструментов, доступных для торговли.

• Стремительное повышение конкуренции на рынке.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Добрый день, дорогой читатель. На страницах нашего сайта мы уже не раз говорили о московской межбанковской валютной бирже ММВБ (MOEX), ее особенностях, инструментах и условиях работы с ней. Но так и не затронули тему, касающуюся графика работы ММВБ и часов, когда на бирже проводятся торги.

Давайте рассмотрим часы работы биржи и определим, в какое время там лучше всего торговать.

Как вы наверняка знаете, московская биржа является одной из крупнейших фондовых площадок мира, входящей в двадцатку лидеров по объему проводимых торгов и операций. Здесь вы можете вести работу с ценными бумагами крупнейших мировых и российских компаний, торгуя ими и инвестируя в них с целью получения дивидендов.

Время работы фондового рынка ММВБ

Фондовый рынок московской биржи включает в себя несколькоосновных секторов, каждый из которых имеет отличия во времени работы. Давайте остановимся на каждом из них более подробно.

Основной рынок ММВБ

Базовая площадка для инвестирования в российские и зарубежные активы, доступная как резидентам страны, так и иностранцам.

Работа ММВБ в данном секторе возможна в нескольких режимах:

1. Безадресные и анонимные сделки (основные торги) в режиме Т+2.
Т+2 – режим заключения сделок с полной оплатой и депонированием средств через два после заключения сделки.

Часы проведения основных торгов:

2. Режим переговорных сделок (РПС)

3. Сделки РЕПО

4. Торговля неполными лотами: 16.00 – 18.45

Сектор Standart

Позволяет вести работу не только с акциями, а и с опционами, фьючерсами, паями и т.д.. Предусматривает режим торгов Т+4.

Часы работы:

Основная сессия: 10.00-18.45

Вечерняя сессия: 19.00-23.50

Сектор Classic

Дает возможность самостоятельно устанавливать дату и способ расчетов, а также производить их в иностранной валюте. Время работы совпадает с основной сессией.

Срочный рынок ММВБ

Рынок фьючерсных и опционных контрактов. Наиболее востребованные активы: индекс РТС, мировые валюты, золото, нефть, сырье.

График ММВБ на срочном рынке: 10.00-23.50.

Сводная таблица режима работы ММВБ:

Дополнительная информация касательно времени торгов на московской бирже находится в статье « ».

С уважением, Никита Михайлов

Срочный рынок FORTS Московской биржи – российская площадка, на которой участники покупают и продают фьючерсы и опционы. Иными словами, приобретают производные финансовые инструменты, в основе которых лежат те или иные базовые активы. Инвесторы приходят сюда хеджировать риски, а также в поисках высоких прибылей.

FORTS расшифровывается как Futures & Options of RTS (Фьючерсы и Опционы Российской Торговой Системы). ФОРТС возник в 2001 году после объединения фондовой биржи РТС с санкт-петербургской биржей. В результате слияния FORTS и ММВБ в 2011 году площадка получила название срочный рынок Московской биржи.

Если говорить простыми словами — это одно из отделений Московской биржи, на котором торгуют срочными контрактами. Срочные они потому что имеют определенный срок жизни, по истечении которого будут принудительно закрыты, если трейдер не сделает это самостоятельно раньше. У фьючерсов преимущественно, этот срок составляет три месяца.

Главное отличие срочного рынка ФОРТС от валютного рынка Форекс заключается в том, что первый — это биржевая площадка, где все действия участников централизовано регистрируются и контролируются биржей. В то время как Форекс – рынок внебиржевой и здесь вы остаетесь один на один со своим брокером, чем и объясняется частое различие между ценами на одни и те же финансовые инструменты у разных брокерских контор.

Инструменты срочного рынка

Инструменты ФОРТС – это и опционы или, как их еще называют — деривативы. Базовыми активами представленных инструментов выступают:

• акции;
• облигации;
• валютные пары;
• процентные ставки;
• индексы (РТС, ММВБ);
• товары;
• драгоценные металлы.

Наиболее привлекательным для трейдеров с точки зрения ликвидности является фьючерс на индекс РТС, поскольку позволяет закрывать сделки с минимальным «проскальзыванием».

Стать участником рынка несложно, достаточно разобраться с основными понятиями, как-то вариационная маржа, дата экспирации, и другие, выбрать брокера, который предоставляет доступ на рынок производных финансовых инструментов и через него приобретать нужные вам деривативы.

Срочный рынок ММВБ – основные преимущества:

• Можно начинать торговать с минимальной суммой денег.
• Возможность оперировать большим количеством инструментов, стоимость которых значительно превышает ваши наличные средства благодаря низкому гарантийному обеспечению.
• Большой выбор деривативов, который позволяет произвести хорошую диверсификацию своего портфеля.
• Хорошая ликвидность.
• Невысокий комиссионный сбор.
• Вечерняя сессия — отличная возможность торговать во внерабочее время, а также оперативно отслеживать изменения на зарубежных биржах и реагировать на них.

Участники ФОРТС:

• Трейдеры (спекулянты) – покупают\продают контракты и извлекают прибыль за счет разницы цен. Благодаря им обеспечивается ликвидность инструментов;
• Арбитражеры – отслеживают разницу цен на одни и те же инструменты на разных торговых площадках и на этом зарабатывают. Своими действиями они уравновешивают цены, что благоприятно сказывается на рынках.
• Хеджеры – с помощью фьючерсов и опционов страхуют (хеджируют) свои сделки на спотовом рынке. В результате, если там цена пойдет не в их сторону, здесь потери будут возмещены.

Торги организовывает ПАО Московская Биржа. Клирингом заведует Банк НКЦ.

Торговых сессий две: дневная и вечерняя.

• Время работы дневной (основной) – 10.00 -18.45.
• Вечерней: 19.00 – 23.50.
• Клиринговый перерыв длится с 14.00 до 14.05 и вечером с 18.45 до 19.00.

Сайт ФОРТС — moex.com/ru/derivatives.

Save

Итак:
1. Ликвидность
FORTS однозначно уступает рынку FOREX в плане ликвидности. На фортсе реально ликвидных всего несколько инструментов: SI (фьючерс на доллар\рубль), RTS (фьючерс на индекс РТС), SBRF (фьючерс на акции Сбербанка), ED (фьючерс евро\доллар). Более-менее можно торговать золото и нефть. Все остальное - нелеквид, спреды огромные, заявок в стакане минимум. Несмотря на это, среднесрочно торговать все же возможно. Я, например, с удовольствием торгую фунт\доллар (GBPU), хотя оборот по инструменту в день очень низкий. Все зависит от торговой системы.
Чем плоха низкая ликвидность? Все просто: покупки и продажи приходится делать по худшим ценам, с большими спредом, проливами по инструменту в случае захода большим объемом, а это ухудшает общий результат торговли. При низкой ликвидности может случится такая ситуация, например, когда вы купили инструмент, а продать некому по желаемой цене. Тогда приходится продавать по ближайшей, уже худшей для Вас цене, отдавая часть незафиксированной прибыли.
FOREX по ликвидности лидер среди всех рынков. Хотя оборот в 5 триллионов долларов в день (по официальным данным Банка по международным расчетам за 2013 год) это явное преувеличение, так как данные об одном и том же ордере попадает в разные ECN-системы, что приводит к раздуванию реальных объемов рынка. Даже если эта цифра в 3 раза меньше, то оборот в 1-1,5 триллиона в день - это все равно мегаликвидность. Это дает максимально низкий спред, возможность захода в рынок большими позициями за короткий промежуток времени и такая же возможность выхода из позиций с минимальными издержками.

2. Режим работы .
FORTS работает с с 10:00 до 23:50 по Москве 5 дней в неделю. Недостатками FORTS есть ежедневные клиринги с ликвидацией всех отложенных позиций и ограниченный строк жизни фьючерсного контракта. Это означает, что открытые позиции нужно принудительно закрывать перед датами экспирации и переносить их на новый контракт. А это и уплата дополнительной комиссии, и фиксация плавающего убытка\прибыли с открытием в менее выгодном, возможно, месте для торгов. Лично мне это никогда не нравилось, так как я торгую среднесрочно и должен постоянно думать о том, на каком же мне контракте лучше открываться за несколько недель до его экспирации. Это раздражает, так как приходится снижать риски и уходить на нелеквидный еще контракт. Но с другой стороны, так работают фьючерсные рынки по всему миру.
FOREX более гибкий в торговле, так как позволяет открывать позиции практически круглосуточно 5 дней в неделю. Кроме того, не нужно ежедневно устанавливать или восстанавливать отложенные ордера. На форексе нет экспираций и клирингов в течении дня, но есть другая вещь - swap. Swap - это плата за перенос позиции на следующий день. Он начисляется ежедневно и, к слову, может быть и плюсовой, а не только отрицательный. На фьючерсных рынках платы за перенос позиций на следующий день нет, значительно увеличивается лишь гарантийное обеспечение по контракту.Еще один плюс Forex - это отсутствие ежедневных гепов (кроме тех, что случаются после выходных). Так как можно торговать круглые сутки, сюрпризов с открытия европейской сессии не бывает, всегда можно увидеть, чем же закончились азиатские торги и в любой момент подкоректировать позиции + всегда есть возможность подстраховаться стопами на ночь на случай неожиданных движений против открытых позиций. Поэтому удобней и БЕЗОПАСНЕЕ вести среднесрочную торговлю на FOREX, хотя это может быть и менее выгодно из-за отрицательного swap-а (при длительном удержании позиций).

3. Стабильность работы.
FORTS - после частых сбоев на Московской бирже у меня нет иллюзий насчет безопасности и стабильной работы биржи. Нужно всегда открывать позиции с оглядкой на возможные технические проблемы, которые могут существенно повлиять на конечный результат. Особенно это важно для интрадейщиков, скальперов и владельцев роботов.
FOREX - на форексе сбоев нет, так как это общность ECN - систем. Если что-то случается с одной системой, другие продолжают функционировать. Есть форс-мажоры политического или экономического толка, но они относятся к реальной ситуации в мире.

4. Плечи и риски.
Все считают FOREX очень рискованым рынком, потому что многие брокеры предлогают плечи в пропорции 1 к 100. Среди «кухонных брокеров», которые не имеют никакого отношения к реальному рынку FOREX, можно найти и 1:1000 и даже больше. Так оно и есть, рынок форекс дает возможности заложить максимальный риск. Но сильно ли он отличается от риска при торговли на фьючерсах? Я так не считаю. Простая арифметика: на FORTS я могу получить плече 1:2 для покупки контрактов. Например, у меня есть 1000 долларов (около 70 000 рублей) для покупки фьючерсных контрактов по евро\доллару. 70 000 умножаем на 2 (так как плече 1:2) - получаем 140 000 рублей покупательской силы. На эту суму я могу открыть 36 контрактов (140 000 / 3800 руб (текущее ГО на 1 контракт ED)) В свою очередь, 36 контрактов равняются 0,36 лота того же евро\доллара на форекс, а это равняется плечам на форекс 1:36. Если при плече в 1:100 на форексе я могу открыть ровно 1 лот на 1000 долларов, то 0,36 лота - это уже треть. То есть, вгрузиться под завязку можно и на FORTS, и он может быть таким же рискованным, как и FOREX. Тем более, что нормальные форекс-брокеры дают плече лишь 1:20 или 1:50. В таком случае разницы между рисками на FORTS и FOREX практически нет. Поэтому риски на FORTS и FOREX, при определенных условиях, практически ИДЕНТИЧНЫЕ и зависят исключительно от адекватности трейдера и его системы.

5. Комиссии и другие издержки.
Если торговать лимитками, то торговля на FORTS будет однозначно выгоднее, чем на FOREX. Комиссия за открытие контракта составляет пару рублей, что дороже спреда на форексе. Но если открываться маркетами, то из-за широких спредов такое преимущество FORTS будет теряться. Еще одной статьей расходов есть плата за платформу, которой нет на FOREX. Зато на FORTS не начисляется swap на перенесенные позиции на следующий день. Если подсчитать, то на FORTS торговать все же выгоднее, несмотря на худшую ликвидность.

6. Выбор инструментов.
Этот параметр у FORTS выглядит намного привлекательнее. Действительно, довольно широкий выбор разнопрофильных инструментов, которые включает в себя фьючерсные контракты на акции, валюты, сырье, индексы, дает возможность диверсифицировать трейды. В то же время проблема многих инструментов - отсуствие нормальной ликвидности.
FOREX же менее разнообразный, если брать во внимание классический набор валют и не смотреть на CFD-контракты, которые также дают возможность работать с сырьем, американскими акциями или индексами.

7. Валюта счета.
Как по мне, самый большой минус FORTS - это счет в рублях. Девальвация рубля создает дополнительную нагрузку на счет, так как постоянно нужно думать о хеджировании валютного риска. Например, при открытии счета в 1000 долларов по курсе 50 мы получаем 50 000 рублей на счет. За время торгов, предполоджим, было заработано 100%, счет в рублях удвоился до 100 000 рублей. Но в то же время, повысился курс доллара, допустим до 70. В итоге имеем 100% дохода в рублях, но по факту всего лишь 60%, если сделать поправку на текущий курс доллара. А с теми процессами, что происходят в России, стабильность курса рубля еще долго будет оставаться под вопросом.
На FOREX же есть возможность выбора валюты счета. И в этом его прелесть, так как мы избегаем валютных рисков. Кроме того, изменения курса национальных валют может существенно влиять на состояние маржи на счету. Поэтому открытие счетов в евро или долларах - очень разумный шаг нейтрализации риска девальвации нацвалюты. Чтобы не происходило в стране, а ваши доходы привязаны к стабильной валюте.