NAV, fonun net varlık değeridir.
Varlıkların ne anlama geldiği açıktır. Bunlar, fonun fonlarının yatırıldığı araçlardır (hisse senetleri, tahviller, para birimleri). "Saf" kelimesi ne anlama geliyor?
Bu durumda bu, hissedarın katlandığı maliyetlerin, hizmet yatırımlarına ve yönetim şirketinin ücretlerine giden fonların toplam sermayeden (varlıklardan) düşüldüğü anlamına gelir:
Depozito ücreti
- kayıt ücreti
- yöneticinin ücreti.
Büyük bir NAV, fonun popülaritesi, birçok hissedarın ona (veya birkaç büyük yatırımcıya) para emanet ettiği gerçeği anlamına gelir ve bu, dolaylı olarak şirketin güvenilirliğinden ve yatırım fonunun karlılığından söz eder. Ancak burada her şey o kadar net değil:
Büyük sermayeyi yönetmek daha zordur
- Büyük hacimli fonlar için uygun fiyata varlık (hisse senedi, tahvil) satıcısı bulmak her zaman mümkün değildir.
- Büyük hacimler yatırımların dağılmasına ve aşırı çeşitlendirmeye yol açabilir
Belki de altın ortalamaya bağlı kalacak bir yatırım fonu seçerken mantıklı olabilir - NAV'si 100 - 300 milyon ruble olan yatırım fonları. Ancak küçük bir NAV ile hisse satın almak dengeli bir yaklaşım gerektiren bir adımdır: aşırı küçük varlık boyutunun emanetçi, kayıt şirketi vb. için göreceli maliyetlerin artmasına yol açtığını anlamalısınız.
Diyelim ki kayıt memurunun sabit bir hizmet ücreti var: 100.000 ruble. Hangi fon bunları hissedarlarına daha acısız bir şekilde dağıtacak - NAV'ı 10 milyon mu yoksa 100 mü?
Benzer şekilde, küçük bir NAV, yöneticinin ücretinin daha yüksek bir yüzdesine yol açabilir.
Mutlu yatırım!
Fonun net varlık değeri(NAV), fonun yönetim altındaki varlıklarının değeridir. Varlıkların değeri ile fonun yükümlülüklerinin değeri, yani fona sağlanan hizmetler için yapılacak ödemeler arasındaki fark olarak tanımlanır.
2011 yazı itibariyle, Ulusal Yöneticiler Birliği'ne göre, tüm Rus yatırım fonlarının toplam NAD'si 450 milyar rubleyi aşıyor; 100 milyardan fazlası açık uçlu yatırım fonlarından, yalnızca 22 milyarı aralık fonlarından ve geri kalanı neredeyse 330 milyarı kapalı uçlu fonlardan oluşuyor.
NAV, anonim yatırım fonlarının net varlıklarının değerinin, yatırım fonlarının net varlıklarının değerinin, yatırım ortaklıklarının yatırım paylarının tahmini değerinin belirlenmesine ilişkin usul ve şartlara ilişkin Yönetmelik esas alınarak hesaplanır. fonların yanı sıra, 15 Haziran 2005 tarih ve 05-21/pz-n sayılı borsalara ilişkin Federal Hizmet Emri ile uygulamaya konan hisse başına anonim yatırım fonlarının net varlıklarının değeri.
Bu belgeye göre fon, varlıkların değerlendirilmesi için kendi prosedürünü kendi iç belgeleri düzeyinde, ancak düzenlemeler çerçevesinde oluşturuyor.
Bu durumda varlıkların değeri aşağıdaki gibi belirlenir. Borsalarda işlem gören menkul kıymetler için değerlendirme günündeki borsa kapanışından önceki son on işlemin ağırlıklı ortalama fiyatı alınır. Ondan az işlem yapılmışsa önceki işlemlerin fiyatı dikkate alınır.
Yeterli likiditeye sahip olmayan varlıklar için bağımsız bir değerlendirme yapılır. Geç ödemeler ile iflas ettiği açıklanan kuruluşların borçları dikkate alınmaz.
Yatırım fonunun ana yükümlülükleri, uzman bir emanetçinin, sicil sahibinin, denetçinin, bağımsız değerleme uzmanının ve yatırım şirketinin varlık yönetimine ilişkin hizmetlerinin ödenmesine ilişkin rezervlerden oluşur. Hisse değerinin belirlendiği tarihte bu tür rezervlerin büyüklüğünü bulmak için, açık uçlu fonlar için yıl başından itibaren gün sayısının 365'e bölünmesiyle elde edilen bir kural oluşturulmuştur. ve sağlanan hizmetlerin maliyeti ile çarpılır. Kapalı uçlu fonlar için hesaplamada, yılbaşından itibaren geçen her ay için yıllık bakım maliyetinin 1/12'si esas alınır.
NAV açısından liderler, 9 milyar rubleden fazla Uralsib Fonu Birinci fonu (Uralsib Yönetim Şirketi) ile sırasıyla 6,4 milyar ve 5,6 milyar dolar ile Dobrynya Nikitich ve Ilya Muromets fonları (Troika Dialog Yönetim Şirketi). Karma yatırım fonu "Moskova'nın Küçük İşletmesi" (Yönetim Şirketi "Aton Management") - 5 milyar, açık uçlu hisse fonu "Petr Stolypin" (OFG Invest) - 4,8 milyar ruble.
Yatırım fonu, daha sonra kar elde edilen fonların kolektif yatırımının benzersiz bir şeklidir. Birçok yatırımcının fonları tek bir fonda toplanır ve bazı varlıklar onunla satın alınır. Bunlar tahviller, hisse senetleri, mevduatlar, gayrimenkuller, yani kanunların izin verdiği standart centilmen finansal araçlardır. Fon çalışanlarının faaliyetleri, yönetime alınan fonları kullanarak maksimum kâr elde etmeyi, böylece fon varlıklarının artması ve hissedarların hak ettikleri kârı elde edebilmelerini amaçlamaktadır.
Yatırım fonunun artıları
Başlangıç sermayesi küçük olabilir. Bazı fonlar bin ruble tutarında katkıyı kabul etmeye hazır. Piyasayı kendi başınıza incelemenize gerek yok. Bu zaten fonda çalışan özel eğitimli kişiler tarafından yapılıyor.
Nasıl çalışır
Hiçbir kuruluş, daha az bir yatırım fonu oluşturamaz. Bu lisanslı bir faaliyettir. Lisans, Rusya Federasyonu'nun mali piyasalarının kontrolünden sorumlu olan Federal Hizmet tarafından verilmektedir. Bu organ hem lisans verir hem de yatırım fonunun sonraki faaliyetlerini kontrol eder. Denetim en az üç yılda bir yapılır. Bu nedenle fonun tüm işlemlerini doğru yürütmesi ve hukuk çerçevesinde çalışması gerekiyor.
Lisans alınır alınmaz fon yatırımcıları (hissedarları) çekmeye başlayabilir. Bunlar hem vatandaşlar hem de kuruluşlar olabilir. Herkes belirli miktarda fon karşılığında hisse satın alabilir ve bu miktar yöneticilerin tasarrufundadır. Fon, yatırımcıların parasıyla serbest dolaşımda bulunan menkul kıymetleri satın alabilir ve bu tür işlemler yaparak kar elde eder, bu da fon varlıklarının değerinin artmasına, yani hisselerin değerinin artmasına neden olur.
Pai-bu nedir?
Yatırım payı, yatırımcının fona belirli miktarda para yatırdığını kaydeden kayıtlı bir birimdir. Başka bir deyişle yatırımcı, yatırım fonunun malvarlığından pay alma hakkını böylece sabitlemiş olur. Belge mülkiyeti, mevduat sahibinin yatırım fonu sicilinde açılan kişisel hesabına girilmesi yoluyla resmileştirilir. Bir yatırımcının sahip olacağı hisse sayısı muhtemelen çok küçük olacaktır.
Birim değerindeki değişiklik
Hisselerin değeri, diğer varlıkların değeri gibi, yatırım risklerine tabidir. Payın nominal bir fiyatı yoktur ancak tahmini değeri belirli aralıklarla hesaplanır. Böylece, açık uçlu yatırım fonları birim fiyatını her iş gününde (tatil ve hafta sonlarında maliyet son iş günü fiyatına eşit olacak şekilde) hesaplar.
Aralıklı yatırım fonu bunu aralığın son gününde (hisseleri geri alıp satın alabileceğiniz dönem) ve ayın son iş gününde yapar. Kapalı uçlu yatırım fonları, maliyeti ayın son iş gününde ve ek pay alımı için başvuruların yapıldığı son günü takip eden günde hesaplar. Bu fonun paylarının alım/satımına ilişkin tüm işlemler, başvuruların kabul edildiği son gündeki fiyatları üzerinden gerçekleştirilir.
Hisselerin değeri basit bir şekilde hesaplanır: Yatırım fonunun net varlıklarının (NAV) fiyatı hisse sayısına bölünür. Bunlarla ilgili bilgiler fon yatırımcılarının sicilinde görülebilir. Bir yatırım fonunun net varlıkları, fonun yükümlülüklerinin tutarının varlıklarından (fon mevduat ve hesaplarındaki fonlar) düşülmesiyle belirlenir.
Karlılık Garantisi
Diğer finansal araçlar gibi yatırım fonlarının da getiri garantisi yoktur. Her şey stok varlıkların arz ve talebinin miktarına göre belirlenir. Ve yatırım fonları garantili getiri sağlayamaz. Ayrıca yatırım fonuna ilişkin bilgiler, yönetim şirketinin gelecekteki çalışmalarının karlılığına ilişkin herhangi bir garanti sağlayamaz. Bu, “Yatırım Fonları” Federal Kanununun 51. Maddesinde daha ayrıntılı olarak açıklanmaktadır. Ancak geleceğin yatırımcısı, yalnızca tahvil gibi düşük getirili araçların kârı garanti edebileceğini anlamalıdır. Sadece seçim aşamasında riskleri en aza indirmeniz gerekiyor, ardından yatırım fonlarının karlılığı fonlarınızı artırmanıza yardımcı olacaktır.
Fonda kâr nasıl elde ediliyor?
Bir yatırımcı fona yüz bin ruble yatırım yapmaya karar verdiyse ve o anda bir hissenin maliyeti dört bin ruble ise yirmi beş hisse satın alabilecektir. Diyelim ki bir süre sonra fon varlıklarının fiyatı arttı ve bir hissenin maliyeti altı bin rubleye ulaşmaya başladı. Bu durumda yatırımcının edindiği tüm hisselerin maliyeti yüz elli bin ruble olmaya başladı. Böylece komisyonları ve vergileri hesaba katmadan elli bin ruble kazanabildi. Bu şekilde hissedarların her biri yatırım fonu paylarını kullanarak kar elde edebilir.
Başarılı yatırımın kuralları
Kuralların özü basittir. Uzun vadeli yatırım yapmalısınız. Yatırım fonu uzun vadeli bir yatırım aracıdır (iki yıldan itibaren). Bu nedenle, yatırılan tüm fonlar önümüzdeki iki ila üç yıl boyunca sessizce yatmalı ve kar elde etmelidir. Bu tür yatırımlar iyidir çünkü borsanın çok hassas olduğu kısa vadeli dalgalanmalardan etkilenmez. Bu daha yüksek düzeyde karlılık sağlar.
Bu aynı zamanda ikinci kurala da yol açıyor: Yakın gelecekte ihtiyaç duyulmayan ücretsiz fonlara yatırım yapmalısınız. Kısa bir süre için yatırım yapmak mümkündür ve hatta belki de karlıdır. Ancak bu yaklaşım, yatırım fonuna yapılan her yatırımdan elde edilen geliri garanti etmez. İncelemeleri ve derecelendirmeleri kar elde etme olasılığını gösteren güvenilir yatırım fonlarına yatırım yapmalısınız.
Yatırım fonlarının derecelendirilmesi
Belirli bir fonun performansı hakkında bilgi edinmek zor değildir. Kamu malıdır. Ancak onu incelerken birkaç noktayı dikkate almaya değer.
- Geçtiğimiz yıl toplanan fonların hacmi açısından yönetim şirketinin notu nedir? İki yıl? Üç? Yatırım fonlarının derecelendirmesini incelerken, yatırımcının fonlara uzun süre yatırım yaptığını ve yatırımın güvenliğinin ve yatırımın başarısının, yönetim şirketinin yatırımcıların fonlarını yönetme becerisine bağlı olacağını anlamalısınız.
- Yönetim şirketinin net varlık değeri derecelendirmesi nedir? Bu değer, fon katılımcılarının fonlarının ne kadarının söz konusu yönetim şirketi tarafından yönetildiğini göstermektedir. Ve ne kadar yüksek olursa, yönetim şirketinin popülaritesi de o kadar yüksek olur ve dolayısıyla ona olan güven de o kadar artar.
- Yatırım fonlarının toplanan fon hacmine göre derecelendirmesi nedir? Bu göstergeyi bir yıl ve üç yıl boyunca kontrol etmek daha iyidir.
- Yatırım fonunun net varlık değerine göre notu nedir?
- Yatırım fonunun karlılık notu nedir? Yatırımcıların dikkatini ilk etapta çeken bu nottur. Bu gösterge, fonları belirli bir süre içinde elde edebildikleri kârlılık miktarına göre sıralar. Örneğin, Sberbank yatırım fonlarının yönetimi, Sberbank - Global İnternet fonunun yıl için% 49,91 getiri sağlamasına yol açtı.
Hisseler nasıl satın alınır?
Burada karmaşık bir şey yok. Yönetim şirketinin ofisinde olmanız veya aracısıyla iletişime geçmeniz yeterlidir. Aracılık rolü genellikle yatırım şirketleri veya bankalar tarafından oynanır. Burada sizden aşağıdaki belgeleri doldurmanız ve imzalamanız istenecektir:
- Kişisel hesap açmak için başvuru. Bir yönetim şirketinin birden fazla fonu varsa ve yatırımcı bu şirketin birden fazla fonuna katkıda bulunmaya karar veriyorsa, her katkı için hesap açılması gerekir.
- Kayıtlı kişinin profili.
- Yatırım hisselerinin satın alınması için başvuru.
Tüm belgeler üç kopya halinde ve bir aracıyla çalışırken dört kopya halinde hazırlanır ve imzalanır. Tabii evraklarda biraz sıkıntı var. Birkaç gün sonra yönetim şirketi tüm detayları içeren hisse satın alma emri alacak.
Hisse satışı
Bu eylem satın alma işlemine benzer. Ayrıca yönetim şirketinin ofisini ziyaret etmeniz ve bu durumda geri ödemeyle ilgili bir açıklama yazmanız gerekecektir. Genellikle belgelerden sadece pasaport istenir ancak bazen yatırımcının sahip olduğu hisse sayısı ve kişisel hesap numarasına ilişkin bilgiler de istenir. Bu nedenle tam bir belge paketiyle gitmek daha iyidir.
Farklı yatırım fonlarından satış ve alımların farklı şekillerde, daha doğrusu farklı zamanlarda gerçekleştirildiğini hatırlamakta fayda var. Çoğunluğu oluşturan açık uçlu fonlar, yatırımcının herhangi bir iş gününde, aralığın açıldığı, kapandığı, karşılıklı yatırım fonu oluştuğu veya ek hisse yerleştirildiği zaman aralığında satış yapmasına olanak tanıyacaktır. Ancak istisnalar olabilir.
Bir komisyoncu kullanarak hisse alım ve satımı
Bir komisyoncu aracılığıyla hisse senedi işlemlerinin avantajları vardır.
- Kapalı uçlu ve aralıklı fonların hisselerinin satın alınması borsanın açık olduğu herhangi bir günde mümkündür.
- Hisse satın alırken primlerden, satarken ise indirimlerden kaçınmak mümkündür.
- Bir yatırımcının talebinin yerine getirilme hızı.
- Yönetim şirketinin ofisine gitmeye gerek yoktur.
Ancak dezavantajları da var. Her yatırım fonu hisselerini borsada listelemez. Promstroybank, Metropol, Interfin Capital, Uralsib borsada işlem gören yönetim şirketlerine örnektir. Yatırım fonları borsada işlem gören Sberbank Portföy Yönetimi aynı zamanda en büyük yönetim şirketlerinden biridir. Bu tür hisseler en yüksek likiditeye sahip olmadığından spread yüksek olacaktır. Primler ve indirimler yerine, borsa ve komisyoncu için komisyonlar (birkaç kat daha düşük olsalar bile) ve her zaman olmasa da saklama hizmetleri için bir ücret olacaktır.
Yatırım fonu. Bankalar
Birçok banka “Mevduat artı Yatırım Fonu” hizmetini sunmaktadır. Böylelikle yatırımcı, fon yerleştirirken bunların bir kısmını mevduat şeklinde faize koyar, geri kalanı ise aynı bankanın yönetim şirketi tarafından yönetilen yatırım fonlarının hisselerini satın almak için kullanılır. Bunun iyi ya da kötü olması yönetim şirketinin çalışmasına bağlıdır. Sonuçta iyi performans gösterirse hisselerin getirisi mevduat faizini aşacak ve bu da elbette yatırımcıyı sevindirecek. Aksi takdirde yatırımcı, mevcut tüm fonlarını faizli mevduat şeklinde yatırdığında elde edebileceği kar kaybından pişmanlık duyacaktır.
Vergilendirme
Yalnızca hisseler geri alındığında ödeme yapmanız gerekecektir. Ve bu, en sevdiğiniz vergi dairesine "hediye edilmesi" gereken tek ödemedir. Kârın hesaplanması kolaydır; hisselerin mevcut değeri ile bunları satın alma maliyeti arasındaki farktır. Tipik olarak bu verginin hesaplanması ve bireylerden kesilmesi yönetim şirketinin sorumluluğundadır. Bu, yatırımcının tek başına vergi beyannamesi doldurması gerekmediği anlamına gelir. Vergi, yerleşikler için yüzde 13, yerleşik olmayanlar için ise yüzde 30 olacak.
Hissedar giderleri
Yatırım fonlarında uygulanan iki ana komisyon türü vardır.
- Bir hissenin satın alınması sırasında maliyetini artıran bir komisyon (satın alma primi). Bir hissenin tahmini değerinin yüzde bir buçukunu geçmemelidir. Bazı yönetim şirketleri bu ücreti hiç almıyor.
- Satış sonrasında bir hissenin fiyatını düşüren komisyon (satış indirimi). Tahmini maliyetin yüzde üçünü aşmamalıdır.
Yönetim şirketi, değerleme uzmanı, denetçi, sicil memuru, emanetçi için yapılan ücretler de giderler sütununa aittir. Ancak hepsi yüzde birkaçın içinde yer alır ve hisselerin değeri hesaplanırken dikkate alınır.
Ana oyuncular
- Uralsib. Yatırım fonları: "Uralsib First", "Uralsib Perspective Investments", "Uralsib Eurobonds", "Uralsib Financial Sector" vb. Son zamanlarda Uralsib fonları hakkında çok az olumlu yorum yapıldı ve hepsi çekirdek olmayan forumlarda yoğunlaştı . Yatırım fonları başlangıçta çok iyi getiriler sağlayan Uralsib yönetim şirketi, şimdi yatırımcılar tarafından sert bir şekilde eleştiriliyor. Birçok yatırımcı tek başına karlılık açısından çok daha iyi sonuçlar elde edebileceklerine inanıyor.
- VTB yatırım fonları: “VTB - Eurobond Fonu”, “VTB - Hisse Senedi Fonu”, “VTB - Dengeli Fon”, “VTB - MICEX Endeksi”, “VTB - Telekomünikasyon Fonu” vb. VTB fonlarının karlılığı farklılık gösterir, ancak birçok şikayet müşteri hizmetleri için alınır. Bu nedenle VTB yatırım fonlarını bir yatırım aracı olarak değerlendirirken buna hazırlıklı olmanız gerekir.
- Sberbank'ın ana yönetim şirketi Sberbank Asset Management'tır. Yatırım Fonları: “Sberbank - Doğal Kaynaklar”, “Sberbank - Finans Sektörü”, “Sberbank - Avrupa”, “Sberbank - Amerika”, “Sberbank - Altın” vb. Bu yönetim şirketi güvenilir olduğunu kanıtlamıştır, bu da değildir şaşırtıcı.
Yatırım fonları hakkında birkaç soru
Hisse bağışlamak mümkün mü? Evet mümkün. Standart bir anlaşmanın olağan yazılı biçimde yapılması yeterlidir.
Hisse senetleri miras alınabilir mi? Evet, genel olarak yapabilirler. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu bunun nasıl yapıldığını ayrıntılı olarak açıklamaktadır.
Çözüm
Dolayısıyla yatırım fonları, yatırım yapmanın ve fonlarınızı artırmanın harika bir yoludur. Önemli olan değerli bir fon seçmektir. Bir yatırım fonunu ve nasıl yatırım yapılacağını karşılaştırırken acemi bir yatırımcı ilk seçeneği seçmelidir. Sonuçta, yukarıda açıklanan avantajlara ek olarak başka avantajlar da vardır:
- Az miktarda parayla yatırım yapabilir ve en karlı araçların (endeks portföyü, gayrimenkul ve diğerleri) avantajlarından yararlanabilirsiniz.
- Bir yatırımcı, yatırım fonlarına yatırım yaparken yönetime profesyonellere güvenir (bu bakımdan fon, güven yönetimine benzer).
- Yatırım fonuna yatırım yapmak, menkul kıymetler piyasasının tüm olanaklarından tek başına yararlanmanıza imkan vermese de yatırımcı, zamanını başka şeylere ayırır. Ve bu da görüyorsunuz, çok büyük bir artı.
Başka bir deyişle, bir yatırımcı menkul kıymetler piyasasının tüm karmaşıklıklarıyla uğraşmayı sevmiyorsa ve para yatırmak istiyorsa, yatırım yatırım fonları tam olarak tasarrufları yalnızca korumaya değil, aynı zamanda artırmaya da olanak sağlayacak bir araçtır.
Herhangi bir araca yatırım yaparken ortaya çıkan ilk soru, fonların güvenliği ve ticari olmayan risklerdir. Rusya'da tek parasal garanti bankalar tarafından sağlanıyor; Mevduat sigortası kurumu DIA sayesinde banka mevduatları, Ruslar arasında fon depolamak için hâlâ en popüler seçenek. Yatırım fonlarının böyle bir garantisi yoktur, ancak çok aşamalı bir risk kontrol sistemine sahiptirler ve bu, dolandırıcılığı tamamen ortadan kaldırmasa da, bu aracı güvenilirlik açısından yine de büyük brokerlarla aynı seviyeye getirir. Bir yönetim şirketi iflas ederse, varlıkları istenirse satılabilecekleri benzer bir şirkete devredilmelidir. Yatırım fonunun iflası nedeniyle yatırımcıların varlıklarının kaybolduğu herhangi bir duruma rastlamadım; yatırım fonları, birçok Rus bankasının iflas ettiği 1998 krizinden bile kurtuldu. Yatırım fonu nasıl çalışır?
İlk olarak hemen şunu belirtmek mümkündür. Kanuna göre yatırım fonu tüzel kişilik değildir , ancak bir "emlak kompleksi" (bu arada, fonun kendisi gelir vergisi ödemiyor) - fonların depolanması ve yönetimi, içinde farklı şirketler tarafından gerçekleştiriliyor. Fonun menkul kıymetleri, fon fonlarıyla yapılan tüm işlemleri saklayan ve kontrol eden özel bir departmanda muhasebeleştirilir. Herhangi bir menkul kıymet alım satımı, hem şirket başkanının hem de emanetçi çalışanının imzasıyla onaylanır.
Yönetim şirketi (yatırım fonunun "beyni"), fon kurallarının herhangi bir ihlali durumunda mülküyle karşılık verir, emanetçi tüm şüpheli işlemleri engeller. Gayrimenkul değerlemeleri genellikle üçüncü taraf bir değerleme uzmanı tarafından yapılır. Aynı zamanda fonun mülkiyeti de özeldir. Depoziter bunu elden çıkaramaz, yalnızca muhasebesini ve şirketin kontrolünü gerçekleştirir. Fon paylarının değeri ve adedi de emanetçi tarafından belirlenir.
Başka bir yatırım fonu katılımcısı - uzman kayıt memuru - Hissedarların bir sicil kullanarak yatırım fonundaki mülk payına ilişkin haklarını dikkate alır. Yatırım birimlerinin sahipleri ve sahip oldukları birim sayısı hakkındaki tüm bilgilerin yanı sıra, ihraç edilen ve itfa edilen yatırım birimlerinin toplam sayısı, bunların satın alınması, takası veya devri hakkındaki bilgiler de burada kaydedilir. Yönetim şirketinin muhasebe ve raporlamalarının doğruluğu denetçi tarafından kontrol edilir.
Böylece, çalışmalarının güvenilirliğini sağlayan yatırım fonunun çalışmalarına beş kuruluş katılmaktadır. Ayrıca yönetim şirketleri, özel emanetçiler ve özel sicil memurları Rusya Merkez Bankası'ndan, denetçiler ise Maliye Bakanlığı'ndan lisanslara sahiptir. Yatırım fonu yapısının prensibi aşağıdaki şema ile açıklanabilir:
Ofiste ilk kez yatırım fonu katılma payı satın alıyorsanız (yatırım birimi sahipleri sicilinde henüz adınıza kişisel hesap açılmamışsa), hesap açma başvurusunu ve kayıtlı kişi anketini doldurmanız gerekmektedir. . Çevrimiçi satın alırken genellikle Devlet Hizmetleri portalında bir hesap gereklidir.
Yatırım birimlerinin ödemesi başvuruda belirttiğiniz cari hesaptan para transferi yapılarak gerçekleşir, hesap ayrıntılarını aktarmak için İhtiyacınız olan fon yönetimi şirketi. Beş gün içinde bu şirketin fonları seçilen yatırım fonunun hesabına aktarması gerekir.
Böylece fon paylarının sahibi anında (borsadan pay satın alırken olduğu gibi) değil, fonun yatırım fonu hesabına geçtiği gün veya ertesi iş gününde sahibi olursunuz. Uzman sicil memuru, fonun yatırım birimi sahiplerinin sicilindeki işlemin onayını size göndermelidir.
Pay nedir? Hisse alım satımı
Pay, yatırım fonunun temel kavramlarından biridir, bu yüzden onu daha detaylı tanımak faydalı olacaktır. Tanıma göre, ″ yatırım payı kayıtlı bir menkul kıymettir Yatırım fonunu oluşturan taşınmazın mülkiyetindeki sahibinin payının belgelenmesi. Aynı zamanda yatırım payının kendisi de nominal bir değere sahip olmayıp, sahip başına düşen yatırım payı sayısı kesirli olarak ifade edilebilir. Yatırım fonlarında hisse kavramının yanı sıra önemli bir gösterge daha vardır: net varlık değeri (NAV) . NAV, tüm fon varlıklarının (menkul kıymetler, mevduatlar, nakit, alacak hesapları) değeri eksi ödenecek hesaplar ve gelecekteki harcamalar ve ödemeler için rezervler olarak hesaplanır. NAV'ı bilerek hissenin tahmini değerini hesaplayabilirsiniz:
Tahmini hisse değeri = NAV / Hisse sayısı
Sonuç olarak, fon varlıklarının değeri, hissedarların fona para yatırma ve çekme şekline ve fon portföyündeki menkul kıymetlerin piyasa değerinin nasıl değiştiğine bağlı olarak iki faktörün etkisi altında değişmektedir. Ancak hissenin tahmini değeri bu faktörlerden yalnızca birine bağlıdır: menkul kıymetlerin piyasa değerindeki değişiklikler Açık uçlu ve aralıklı fonlarda pay sayısı değişebileceği için fon portföyünün bir parçası olarak kabul edilir.
Daha basit bir ifadeyle: Açık uçlu bir fona yeni bir yatırımcı geldiğinde, fon yeni hisse ihraç eder. Şu anda, hissedarın hesabına, hissedarın katkıda bulunduğu fon miktarının, hissenin sicile giriş yapıldığı günkü tahmini değerine bölünmesiyle belirlenen belirli sayıda hisse kaydedilmektedir. Aynı zamanda NAV, hisselerin büyümesiyle orantılı olarak artıyor. Bir yatırımcı fondan ayrıldığında, daha önce satın aldığı hisseler fon tarafından itfa edilir (geri satın alınır). NAV'daki düşüşle telafi edilen hisse sayısında bir azalma var. Bundan çıkan sonuç nedir? Büyük miktarda müşteri çıkışı olması durumunda, açık uçlu bir fon önemli bir kayıpla karşı karşıya kalabilir. Fon portföyünde yer alan menkul kıymetlere ilişkin temettüler ödenmez (yeniden yatırıma dönüştürülmez) ve toplam sonuca eklenir. Yatırımcı yalnızca hisse satarken standart gelir vergisi (%13) öder.
düşük giriş eşiği (100 ruble'den);
sıkı kontrol ve nispeten yüksek yatırım güvenliği;
potansiyel gelir banka mevduatından daha yüksektir;
varlıklar yalnızca Rusya pazarını içeremez - açık yatırım fonlarının dörtte birinde yabancı menkul kıymetler bulunur;
Ayrıca borsada işlem gören fon ETF'lerini satın alan tamamen döviz yatırım fonları da vardır;
önceki iki nokta rublenin devalüasyonundan elde edilen ek gelir anlamına geliyor;
Yatırım fonları nispeten şeffaftır: varlıkların yapısına ilişkin bilgiler üç ayda bir yayınlanır;
Yönetim şirketi bir vergi acentesidir; yalnızca hisse geri alındığında %13 vergi ödenir;
nispeten geniş fon ve alan seçimi
gelir yalnızca banka mevduatından düşük olmakla kalmayıp aynı zamanda birkaç yıl boyunca negatif de olabilir;
Yatırım fonları, hisseler düştüğünde kaybeder ve bunları yalnızca kısmen daha muhafazakar varlıklara aktarabilir (yönetim şirketinin yapısında öngörülmüşse);
Yatırım fonu satın almak için, genellikle ofisini ziyaret etmeniz gereken yönetim şirketi ile bir anlaşma yapmanız gerekir. Aynı şekilde sözleşmeyi feshederken de;
birçok fonun komisyonları oldukça yüksektir - yaklaşık% 2-6, hisse satın alırken hisse değerinin ortalama% 0 ila 1,5'i arasında bir prim ödenir. Hisseyi kısa süreliğine elinizde tutarsanız satış sırasında %3'e varan indirim ödemek zorunda kalacaksınız;
Moskova Borsası'nda yalnızca yüksek spreadli gayrimenkul yatırım fonları işlem görmektedir (çok az istisna dışında);
