آیا باید منتظر یک پیش فرض باشیم؟ آیا روس ها باید انتظار یک پیش فرض جدید را داشته باشند؟ قیمت نفت و گاز

با در نظر گرفتن وضعیتی که در اقتصاد روسیه ایجاد شده است، ساکنان به طور فزاینده ای می پرسند که آیا در سال 2019 در روسیه یک نکول وجود خواهد داشت یا خیر. تنها تحریم های کشورهای غربی نیست که آنها را به سمت چنین افکاری سوق می دهد.

مردم به دلایل متعددی انتظار یک نکول را دارند: قیمت نفت همچنان در حال کاهش است، تورم فزاینده، و همچنین درگیری نظامی جاری در نزدیکی مرزهای روسیه. و هیچ آدم عاقلی نمی تواند این را آرام بگیرد. مردم امید خود را به رهبری کشور بسته اند و انتظار دارند که رهبری کشور تجربه کافی برای جلوگیری از نکول مجدد را داشته باشد.

اگر به کتاب های درسی اقتصاد مراجعه کنید، می توانید از آنها دریابید که چه عواملی در پیش فرض گذشته نقش داشته اند. و اگر آنها را با وضعیت فعلی کشور مقایسه کنید، می توانید بفهمید که آیا پیش فرض در روسیه در سال 2019 امکان پذیر است یا خیر.

1. تفاوت قابل توجه بین درآمد جاری و برنامه ریزی شده. هنگام محاسبه بودجه روسیه برای سال 2019، قیمت نفت 41.6 دلار در نظر گرفته شده است. اما پس از کاهش قیمت طلای سیاه، درآمد کاهش یافت. این منجر به کسری بودجه شد و مقامات را مجبور به کاهش هزینه های برنامه ریزی شده کرد. این تنها تصمیم درست بود، زیرا در غیر این صورت کشور مجبور به نکول می شد.
2. کاهش درآمد ناشی از درآمدهای مالیاتی ناکافی و کاهش قیمت کالاهای صادراتی.
3. بحران اقتصادی.
4. جهش در مناصب رهبری و همچنین تغییرات شدید در مسیر سیاسی.
5. فورس ماژور.

با در نظر گرفتن این عوامل، هنوز نمی توان با اطمینان گفت که آیا روسیه در معرض خطر نکول قرار دارد یا خیر. مقامات به وضوح در تلاش برای جلوگیری از یک پیش فرض جدید هستند. اما اگر به نظر کارشناسان تکیه کنیم، چنین نتیجه ای بعید است.

آیا پیش فرض وجود خواهد داشت؟

وضعیت کنونی کشور بار دیگر مؤید کاهش سطح رفاه مردم است. علاوه بر این، در نتیجه بحران اقتصادی، نه تنها شهروندان عادی، بلکه مشاغل کوچک نیز آسیب دیدند. شرایط فعلی به گونه‌ای است که بسیاری از افراد بیکار شده‌اند و این اتفاق نه تنها به دلیل تحریم‌ها، بلکه به دلیل مشکلاتی که در خود بنگاه‌ها وجود دارد نیز رخ داده است که با توجه به اتفاقات جدید نتوانستند وام‌ها را به درستی مدیریت کنند و بازسازی کنند.

این وضعیت نه تنها با کاهش درآمد ساکنان کشور، بلکه با افزایش تورم نیز تشدید شد.

وضعیت روبل که ممکن است پس از تمدید و اعمال تحریم‌های جدید اقتصادی، نرخ برابری آن در برابر دلار و یورو کاهش یابد، امیدی به بهبود اوضاع نمی‌کند.

با مشاهده همه اینها، ساکنان عادی به طور فزاینده ای فکر می کنند که پیش فرض در روسیه در سال 2019 امکان پذیر است.

همچنین بخوانید

آیا دلار و یورو افزایش می یابد؟

اما کارشناسان با این موضوع مخالف هستند. آنها ادعا می کنند که اوضاع چندان بد نیست. حتی اگر پیش فرضی در کشور ما اتفاق بیفتد، تنها به یک مورد فنی محدود می شود. کارشناسان امید خود را به سیاست صحیح مسئولین بسته اند که بتواند از ورشکستگی جلوگیری کند.

پیش شرط های پیش فرض

کارشناسان بانک مرکزی و همچنین کارشناسان مالی انتظار ندارند که زندگی در کشور در سال آینده به حالت عادی بازگردد. تا زمانی که تحریم ها برداشته نشود و اوضاع سیاسی با همسایگان تثبیت نشود، نمی توان صحبتی از عادی سازی زندگی در کشور کرد. بنابراین، نمی توان به صراحت گفت که آیا روسیه با نکول مواجه خواهد شد یا خیر.

در نتیجه اعمال تحریم ها بیشتر بانک های داخلی متضرر شدند که از حمایت مالی کافی از دولت برخوردار نیستند. به همین دلیل، آنها قادر به ادامه همکاری با موسسات مالی اروپایی نیستند.

و با قرار گرفتن در چنین شرایطی باید تصمیم بگیرند که به طور موقت همکاری با ساختارهای بین المللی را متوقف کنند یا به طور کامل آنها را متوقف کنند.

به گفته کارشناسان، راه حل چنین وضعیتی ممکن است جستجوی شرکای جدید در بازار آسیا باشد. و امروز تلاش های فعالی برای ایجاد روابط با موسسات بانکی آسیایی وجود دارد.

پیامد اصلی نکول برای روسیه کاهش قابل توجه ذخایر طلا و ارز خارجی خواهد بود. و این منجر به ارائه وام های بانک ها با شرایط سخت گیرانه تر می شود. بالاخره وقتی بانک مرکزی ذخایر زیادی دارد، توانایی ارائه وام بیشتر را دارد و این باعث می شود شرایط برای صدور آنها تلطیف شود.

جنبه مثبت پیش فرض

علیرغم اینکه کارشناسان امکان پیش‌فرض را رد نمی‌کنند و آن را پدیده‌ای بسیار منفی می‌نامند، اما مزایای خاصی نیز دارد که ماهیت آن به اختصار به شرح زیر است.

این کشور با داشتن فرصتی برای رد کامل بدهی ها یا تأخیر در بازپرداخت آنها ، از تعهدات خلاص می شود که به آن امکان می دهد تمام تلاش خود را صرف بهبود اقتصادی کند. کشورهای طلبکار این موضوع را می دانند و به همین دلیل به امید به دست آوردن حداقل مقداری پول، موافقت می کنند که بخش قابل توجهی از بدهی به کشور ورشکسته را رد کنند یا آنها را از پرداخت بهره معاف کنند.

همچنین بخوانید

کار چیست

زمانی که کشوری خود را ورشکسته اعلام می کند، می تواند با افزایش رقابت در داخل کشور شروع به احیای تولید خود کند. در نتیجه، صنایعی که قبلاً به دلیل کمبود بودجه در حالت "یخ زده" بودند شروع به توسعه کردند.

یک کشور ورشکسته این فرصت را دارد که اقتصاد را به سمت یک استراتژی جدید توسعه سوق دهد و فرآیندها را به گونه ای سازماندهی کند که از واردات مستقل شود.

توانایی تثبیت نرخ ارز ملی از طریق مثلاً کاهش ارزش.

طبیعتاً هیچ کس استدلال نمی کند که یک پیش فرض آسیب جدی به رفاه شهروندان وارد می کند و بر موقعیت آن در عرصه بین المللی تأثیر منفی می گذارد. اما در آینده می تواند سلامت کشور را بهبود بخشد و به آن فرصت دهد تا به سطح جدیدی از توسعه برسد.

پیش فرض 1998

آخرین باری که کشور ما به دلیل کمبود پول دچار نکول شد که در سال 1998 بود، ناشی از فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی بود. در آن زمان اقتصاد ملی روزهای سختی را سپری می کرد و نبود منابع مالی کافی، سال به سال رهبری کشورمان را مجبور به اخذ وام های کلان می کرد. نکول در سال 1998 در روسیه به افزایش بدهی عمومی کمک کرد و در سال 1998 به 50 درصد تولید ناخالص داخلی رسید.

خروج، اورژانس

بهبود سریع اقتصاد کشور با کاهش شدید قیمت نفت و گاز که در سال 1998 اتفاق افتاد، با مشکل مواجه شد. و با توجه به اینکه در آن زمان اقتصاد روسیه کاملاً به این منابع وابسته بود، وضعیت آن وخیم‌تر شد.

آخرین قطره ای که باعث نکول سال 1998 در روسیه شد، سیاست اشتباه رهبری این کشور و بانک مرکزی بود.

پس از نکول، زمانی که هنوز پول کمی وجود داشت، اقتصاد شروع به بهبود کرد که به طور طبیعی رشد تولید ناخالص داخلی را تحریک کرد. این امر امکان بازپرداخت تدریجی بدهی ملی را فراهم کرد. و با آمدن افراد جدید به دولت در سال 1999، کشور ما توانست جایگاه خود را در صحنه جهانی تقویت کند.

عواقب

بسیاری از مردم به یاد دارند که وحشتناک ترین تاریخ آن دوره 17 آگوست 1998 بود. با ارزیابی وضعیت، رهبری کشور، یعنی دولت، نکول بدهی های خارجی را اعلام کرد. به دلیل کمبود پول تصمیم گرفته شد که ارزش پول ملی کاهش یابد و برخی تعهدات متوقف شود.

نکول تاثیر بسیار منفی بر پول ملی داشت که نرخ آن 4 برابر کاهش یافت. اگر قبل از پیش‌فرض نرخ ارز ملی در برابر دلار 6 روبل بود، پس از آن به 24 روبل افزایش یافت.

از جمله سؤالات اصلی که ساکنان روسیه را نگران می کند، علاوه بر سؤالات در مورد قیمت نفت و نرخ برابری روبل، سؤال احتمال کاهش ارزش پول روسیه و همچنین اینکه آیا نکول در سال 2017 وجود خواهد داشت یا خیر. در روسیه، برجسته است.

پیش فرض: چیست؟

اول از همه، واقعاً ارزش این را دارد که بفهمیم پیش فرض چیست. در علم اقتصاد، نکول زمانی است که بدهکار نتواند به تعهدات خود در قبال طلبکاران عمل کند، یعنی نکول برای دولت ها زمانی است که در بودجه کشور پولی برای انجام تعهدات و بازپرداخت بدهی های خارجی وجود نداشته باشد. در اصل، دولت، مانند هر واحد اقتصادی دیگری، دائماً پول قرض می کند و وجود برخی تعهدات بدهی تقریباً برای هر کشوری عادی است (ما کشورهای سرکش را در نظر نخواهیم گرفت، اگرچه آنها نیز بدهی دارند). کاملاً قابل درک است که اگر اقتصاد دولت ضعیف باشد، مجبور است وام های بیشتری از خارج بگیرد. هنگامی که اقتصاد چنین کشوری به بن بست می رسد و معلوم می شود که به سادگی چیزی برای پرداخت وام بعدی وجود ندارد، دولت چاره ای جز اعلام نکول خود ندارد.

اعلام پیش فرض یک رویداد بسیار منفی است و معمولاً همه چیز برای جلوگیری از این اتفاق انجام می شود. نکول نیز ضربه ای به وجهه و حیثیت کشور است؛ چنین دولتی دیگر حاضر به اعطای وام نخواهد بود، همانطور که سرمایه گذاران نمی آیند تا پول خود را در چنین وضعیتی سرمایه گذاری کنند. بنابراین، در طول دهه‌های گذشته، علیرغم این واقعیت که بسیاری از کشورهای بسیار فقیر و از نظر اقتصادی ضعیف در جهان وجود دارند، تنها چند بار نکول اعلام شده است.

یکی از این پیش‌فرض‌های اعلام‌شده، پیش‌فرض روسیه ما در سال 1998 بود که روس‌ها آن را به خاطر می‌آورند و بر اساس این خاطرات، ما گاهی اوقات برخی موارد را کاملاً درست نمی‌خوانیم. واقعیت این است که ما ترجیح می‌دهیم کاهش ارزش روبل را به یاد بیاوریم که به شدت به همه ضربه زد، که ناشی از نکول بود؛ کاهش ارزش با تورم شدید و کاهش استانداردهای زندگی به دنبال داشت. کاهش ارزش‌ها نیز پس از سال 1998 رخ داده است، و اغلب در جهان اتفاق می‌افتد، بنابراین اینکه آیا در سال 2017 در روسیه نکول وجود خواهد داشت و در چه ماه، در واقع یک سؤال اصلی نیست. ممکن است وقایع به شدت منفی باشند، اما هیچ پیش‌فرضی اتفاق نخواهد افتاد، اما بعید است که تسکین دهد.

پیش فرض در روسیه در سال 2017 و نظر کارشناسی در مورد امکان آن

قبلاً متوجه شده ایم که یکی از شرایط اصلی امکان نکول، تعداد زیادی وام خارجی است. روسیه به عنوان یک کشور تعداد زیادی از آنها را ندارد. بدهی هایی که در دوره ضعف اقتصاد روسیه در دهه 1990 انباشته شده بود، مدت ها پیش بازپرداخت شد. پس از این، نفت به قدری زیاد شد که نیازی به قرض گرفتن در خارج از کشور به خصوص برای دوره های طولانی نبود. علاوه بر این، تحریم‌های بین‌المللی علیه روسیه اعمال شده است که بر اساس آن روسیه نمی‌تواند نه به عنوان یک کشور و نه از طریق تجارت خود وام بگیرد.

بنابراین، پیش‌فرض در سال 2017 در روسیه بسیار بعید است و برای اعلام آن فقط باید یک فروپاشی کامل کل اقتصاد روسیه رخ دهد. برای اینکه چنین فروپاشی اتفاق بیفتد، همه چیز باید ناگهان علیه ما کار کند: ذخایر داخلی باید تمام شود، هزینه هیدروکربن ها باید به شدت کاهش یابد و روبل باید به یک فرو رفتن عمیق برود. در حال حاضر تنها ذخایر ملی نگران کننده است و روبل در کنار قیمت نفت در جهان کاملاً در سطح مشخصی ثابت نگه داشته شده است. بنابراین صحبت در مورد نکول هنوز زودرس و بیش از حد هشدار دهنده است، اما احتمال کم نکول، جدی بودن بحران اقتصادی در کشور را نفی نمی کند.

اغلب در تلویزیون یا رادیو می توانید اظهارات بلندی را بشنوید مبنی بر اینکه روسیه در حال حاضر در آستانه پیش فرض قرار دارد یا اینکه روسیه در سال 2017 قطعاً چنین خواهد داشت. در واقع، برای به دست آوردن چنین نتیجه‌گیری‌هایی، لازم است که وضعیت اقتصادی کشور بر اساس معیارهای خاصی تحلیل شود. پیش‌فرض به خودی خود نشانه‌ها و پیش‌نیازهای خاصی دارد، بنابراین رعایت دقیق این نشانگرها بسیار مهم است تا نکول با یک بحران اقتصادی معمولی اشتباه گرفته نشود.

اول از همه، برای ارزیابی پیش‌بینی‌ها و درک کامل‌تر ماهیت موضوع، ارزش این را دارد که بفهمیم پیش‌فرض به زبان ساده چیست. کلمه پیش‌فرض خود به معنای سقوط است، اما اگر در مورد مؤلفه اقتصادی این واژه صحبت کنیم، حتی اقتصاددانان با تجربه نیز با این موضوع مخالف هستند.

اگر تا حد امکان به طور کلی در نظر بگیریم که یک پیش فرض در کلمات ساده چیست، می توانیم آن را بگوییم این یک وخامت سریع و قابل توجه در وضعیت اقتصادی دولت است.اما در همان زمان بلافاصله این سوال مطرح می شود که معیارهای کاهش سریع اقتصاد چه خواهد بود.

در اینجا مرسوم است که چندین علامت را به طور همزمان شناسایی کنید که عبارتند از:

• تورم سریع این به معنی تورم کل بیش از 2000 درصد در سال یا 100 درصد در ماه است.
• کاهش بخش عمده ای از بخش های اقتصادی این شامل بسته شدن یا بی‌سود شدن کسب‌وکارها می‌شود.
• کاهش کل بیش از 10 درصد از کارگران در سراسر کشور در یک سال اخراج می شوند.
• ورشکستگی بابت بدهی ها دولت نمی تواند بدهی های خارجی و داخلی را پرداخت کند. این بدان معناست که دولت نه تنها نمی تواند به درخواست طلبکار بدهی را بازپرداخت کند، بلکه حتی سود جاری استفاده از وجوه را نیز پرداخت می کند.

بسیاری از کارشناسان بحث می کنند که آیا همه این قوانین باید همزمان اجرا شوند یا اینکه فقط یک مشکل کافی است. رویه بین المللی نشان می دهد که معمولاً چنین سطح بالایی از تورم یا ورشکستگی در تعهدات بدهی برای اعلام ورشکستگی یک دولت کافی است.

در حال حاضر، استفاده از هرگونه روش جمع آوری اجباری علیه دولتی که از بازپرداخت بدهی خارجی خودداری می کند، ممنوع است. اما در عین حال، بسیاری از اهرم های نفوذ دیگر امکان پذیر است. این می تواند اعزام اجباری متخصصان برای بهبود اقتصاد باشد. اما اغلب، طلبکاران خود را به رد بخشی از بدهی یا تغییر ساختار آن محدود می کنند.

وضعیت در روسیه

اگر وضعیت اقتصادی امروز روسیه را بر اساس عوامل ذکر شده در بالا در نظر بگیریم، می‌توان نتیجه گرفت که تنها سقوط روبل در سال 2017 می‌تواند باعث نکول شود. در فدراسیون روسیه، تورم در واقع در سطح بسیار خطرناکی قرار دارد.

در غیر این صورت، به سختی چیزی برای ترسیدن وجود دارد. روسیه تقریباً به طور کامل بدهی خارجی خود را پرداخت کرده است و علاوه بر این، خود نیز طلبکار چندین کشور کمتر توسعه یافته است.

همین را می توان در مورد کاهش بخش های اقتصادی نیز گفت. اخیراً، اگر بتوان چنین روندهایی را مشاهده کرد، فقط جزئی هستند. آنها در مقیاس بزرگ نیستند و بنابراین تهدیدی جدی برای اقتصاد کشور به عنوان یک کل ایجاد نمی کنند. علاوه بر این، توسعه قابل توجه تولید فرآورده های نفتی امکان جبران زیان های سایر بخش ها را فراهم می کند. اما این تنها اکنون بر اساس نتایج دوره های گذشته مشاهده می شود.

در حال حاضر به دلیل وجود بیش از حد نفت در جهان و همچنین به دلیل افتتاح 7 سایت دیگر تولید نفت در ایالات متحده، قیمت نفت اندکی کاهش یافته است. برای تثبیت وضعیت در آینده نزدیک برنامه ریزی شده است، اما در هر صورت این منجر به کاهش سریع اقتصاد نمی شود.

همانطور که اخبار اخیر نشان می دهد روبل روسیه باعث نگرانی بسیار بیشتری می شود. این تنها نشانه نکول است که در صورت عدم تغییر وضعیت در آینده نزدیک ممکن است به واقعیت تبدیل شود.

اگر رویدادهای گذشته را ارزیابی کنیم، زمانی که قیمت مصالح ساختمانی و بسیاری از کالاهای دیگر یک شبه چندین برابر افزایش یافت، وضعیت فعلی در بخش مالی چنین نگرانی آشکاری را ایجاد نمی کند.

طبق آخرین داده ها، روبل موقعیت خود را به طرز محسوسی تقویت کرده است، اما همچنان این خطر وجود دارد که به دلیل تشدید تحریم ها، پول ملی دوباره شروع به از دست دادن موقعیت خود کند. با این حال، هنوز شایان ذکر است که به احتمال زیاد تورم به آن حد بحرانی نخواهد رسید که باعث ایجاد نکول واقعی شود.

نظر متخصص

اخیراً، اغلب در میان اقتصاددانان مشهور جهان می توان بحثی را در مورد این موضوع مشاهده کرد که آیا در سال 2017 در روسیه یک نکول وجود دارد یا خیر. پیش‌بینی دقیق هر چیزی بسیار دشوار است، اما هنوز هم برخی استدلال‌های نسبتاً عینی به نفع این واقعیت ارائه می‌شوند که پیش‌فرض یک چشم‌انداز بسیار واقعی در سال جاری است.

برخی از اقتصاددانان تمایل دارند بر این باورند که روسیه در آینده نزدیک قادر نخواهد بود حتی تعهدات بدهی خارجی فعلی خود را نیز انجام دهد. دلیل آن در درجه اول کاهش سریع قیمت نفت است. قبلاً با این منبع بود که دولت می توانست تمام هزینه ها را به طور کامل جبران کند. در حال حاضر بودجه حتی پول کافی برای پرداخت نمایه سازی حقوق بازنشستگان را ندارد. دولت در ابتدا تضمین های اجتماعی و یارانه های بسیار قابل توجهی را برای جمعیت ارائه کرد که اکنون بودجه فدرال به سادگی توانایی پوشش کامل آنها را ندارد.

صندوق ذخیره بودجه کافی برای پوشش تمام کمبودهای بودجه را ندارد. پرداخت های جاری به طور قابل توجهی بیش از درآمدهای بودجه است و خیلی زود کشور ممکن است تمام ذخایر خود را به طور کامل تخلیه کند. اعتقاد بر این است که وضعیت فقط بدتر خواهد شد.

نفت ممکن است در اواسط سال 2017 به 30 دلار در هر بشکه سقوط کند و پس از آن توان پرداخت بدهی فدراسیون روسیه حتی بیشتر بدتر خواهد شد. علاوه بر این، وضعیت سیاسی کشور ممکن است شوخی بی‌رحمانه‌ای داشته باشد. اگر بسیاری از کشورها تحریم‌های روسیه را تشدید کنند، پاسخ به این سوال که آیا در سال 2017 نکول وجود خواهد داشت یا خیر، تقریباً آشکار می‌شود.

گزینه هایی برای حل و فصل وضعیت

اخیراً، دولت این کشور تلاش های جدی برای جلوگیری از تکرار نکول سال 1998 انجام داده است. باید درک کرد که جذب منابع جایگزین وجوه دارای ریسک های قابل توجهی برای کشور است و بنابراین پیش بینی نتیجه نهایی دشوار است.

برای حل مشکلات مالی، به ویژه برنامه ریزی شده است:

1. افزایش بدهی داخلی تا پایان سال باید از 10 درصد تولید ناخالص داخلی فراتر رود. مشکل اصلی تعداد نسبتاً کم طلبکاران بالقوه است.
2. خصوصی سازی امسال قرار است بلوک های بزرگی از سهام شرکت های دولتی بفروشد. اما این فقط مشکلات فعلی را حل می کند. در آینده، ما همچنان باید به دنبال منابع درآمد مالی پایدارتر باشیم.
3. کاهش ارزش روبل اگرچه این راه حل خیلی خوبی برای خروج از وضعیت تلقی نمی شود، اما همچنان بار بودجه فدرال را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد.

به گفته کارشناسان، با توجه به بدهی خارجی پایین، ریسک نکول در سال 2017 بسیار کم است. اما بالاخره زمانی همه چیز مشخص می شود که وضعیت بازار نفت روشن شود.

برای اوراق قرضه دولتی، که باعث سقوط روبل و. بحران سال 2008 نیز در ماه اوت رخ داد. جای تعجب نیست که حالا ما منتظر ترفند دیگری از این ماه هستیم و برای مالی خود می ترسیم.

رومن تکاچوک، تحلیلگر ارشد آلپاری می‌گوید، امروز موقعیت مالی روسیه با وجود تحریم‌ها و قیمت پایین نفت ثابت است. با این حال، چشم انداز روبل نمی تواند روس ها را نگران کند.

همه می دانند که قیمت روبل به شدت تحت تأثیر قیمت نفت است. امروز در محدوده 45 تا 55 دلار در هر بشکه معامله می شود. کارشناسان معتقدند قیمت برنت تا پایان سال از این محدوده فراتر نخواهد رفت. به دلیل افزایش تولید در آمریکا، نیجریه، ایران، لیبی و سایر کشورها، انتظار بازگشت به 80 تا 100 دلار را ندارد. اما لازم نیست نگران سقوط به 25 تا 30 دلار باشید، زیرا این امر بسیاری از پروژه‌های نفتی را بی‌سود می‌کند.

نه کمتر از نفت، روبل به سیاست متعادل بانک مرکزی بستگی دارد. نرخ تورم در مردادماه به سطح هدف 4 درصد رسید. در سه هفته گذشته قیمت ها حتی ثابت و کاهش یافته است. بنابراین فرصتی برای توجه بیشتر به تحریک رشد اقتصادی و تضمین ثبات نرخ روبل وجود دارد. بانک مرکزی به کاهش نرخ‌ها ادامه می‌دهد و قرار است جلسه بعدی 24 شهریور برگزار شود. تا پایان سال، بانک مرکزی سه جلسه دیگر تشکیل می‌دهد و دو کاهش نرخ دیگر به 8.5 درصد برنامه‌ریزی شده است.

توجه داشته باشید که تنظیم کننده فرصت های زیادی برای تأثیرگذاری بر وضعیت مالی دارد. ابزارهای چنین تأثیری شامل نرخ کلیدی، معاملات ارز خارجی، جایگذاری اوراق قرضه و سایر اهرم های مدیریت نقدینگی است. به عنوان مثال، در این هفته، پس از برداشت نقدینگی روبل مازاد از بانک ها، بانک مرکزی اوراق قرضه سه ماهه به ارزش 150 میلیارد روبل قرار داد. رگولاتور قصد دارد در آینده چنین اقداماتی را انجام دهد. به هر حال، یکی از اهداف چنین قرارگیری حفظ نرخ مبادله روبل است.

شایان ذکر است که در ماه اوت، روبل، حتی با وجود نوسانات نفت، بهتر از سایر ارزهای کشورهای در حال توسعه به نظر می رسید. به گفته کارشناسان، تا پایان ماه اوت، دلار و یورو به ترتیب در سطوح 60 و 70 روبل باقی خواهند ماند.

با قضاوت بر اساس نحوه توسعه وضعیت، پاییز به جای تقویت پول روسیه، اندکی تضعیف خواهد شد. این پیش بینی با تقویت تحریم ها علیه روسیه توسط کشورهای غربی و همچنین کاهش تقاضا برای روبل به عنوان ارز سپرده برای تجارت حمل و نقل پشتیبانی می شود.

سرمایه گذاران غربی در آینده نزدیک نگرش منفی خود را نسبت به دارایی های روسیه تغییر نخواهند داد. کاهش نرخ در اقتصاد روسیه ادامه خواهد یافت و سیاست پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا به تدریج تشدید خواهد شد. همه این عوامل در برابر روبل بازی خواهند کرد. نمی توان این واقعیت را نادیده گرفت که برای اولین بار از سال 1998، حساب جاری تراز پرداخت ها در سه ماهه دوم منفی شد. در نهایت، بر کسی پوشیده نیست که تا پایان سال موضوع کسری بودجه بسیار حاد خواهد شد. و ساده ترین راه حل در این شرایط تضعیف جزئی روبل است.

وضعیت بسیار دشواری در روسیه در حال شکل گیری است و بسیاری از تحلیلگران و مردم عادی را وادار می کند تا همین سوال داغ را بپرسند: در سال 2017 چه اتفاقی برای کشور خواهد افتاد؟ تحریم ها هیچ کمکی به اقتصاد دنیا نکرده است و تحریم ما نیز از این قاعده مستثنی نیست. تحریم های غرب برای روسیه برای اولین بار در مارس 2014 اعمال شد و همچنان بر اقتصاد داخلی و خارجی این کشور تأثیر منفی دارد.

آژانس های برجسته خارجی قصد دارند رتبه روسیه را در بازار سرمایه گذاری کاهش دهند. امروزه به رتبه خطرناکی برای سرمایه گذاری نزدیک شده است که در اصطلاح رایج به آن رتبه بندی «آشغال» می گویند.

کلمه "پیش فرض" به طور فزاینده ای در رسانه ها در رابطه با روسیه شنیده می شود و در فضای مشکلات جامعه بین المللی و بی ثباتی اقتصاد روسیه، این سناریو ممکن است به واقعیت تبدیل شود.

پیش فرض: ماهیت مفهوم

Default (از انگلیسی default - عدم انجام تعهدات) یکی از وحشتناک ترین کلمات برای اقتصاد کشور است. در اصل این مفهوم به معنای ناتوانی پرداخت کننده در بازپرداخت وام خود به وام دهنده است. وام های دولتی از کجا تامین می شود؟ برای حفظ صحیح اقتصاد کشور نیاز به هزینه های معینی از بودجه دارد. متأسفانه، بودجه دولت همیشه دارای مقدار کافی بودجه برای انجام کلیه تعهدات اجتماعی نیست.

بدون این، هر کشوری غیرقابل اعتماد خواهد شد و دیگر در بازار سرمایه گذاری بین المللی قرار نخواهد گرفت. وام های داخلی و خارجی اینگونه ظاهر می شود. نتیجه این است که هر چه اقتصاد کشور ضعیف تر باشد، وام های بیشتری دارد. اگر بدهی ها به درستی مدیریت نشود، وضعیت بدتر می شود و نکول رخ می دهد.

روس ها هنوز خاطرات تازه ای از دوران وحشتناک افول دهه نود دارند: سرعت سریع، قفسه های خالی، صف های کیلومتری در فروشگاه ها.

در طول بیست سال گذشته، نکول تنها چهار بار خود را نشان داده است: علاوه بر روسیه در سال 1998، این نکول در مکزیک در سال 1994، در آرژانتین در سال 2001 و در اروگوئه در سال 2003 رخ داد.

آنچه در آینده در انتظار روسیه است

در واقع، پیش‌بینی پیش‌فرض تحلیلگران و کارشناسان اقتصادی بسیار پایین است. روسیه توانسته است اکثر قریب به اتفاق بدهی های خود را بپردازد، مقدار قابل توجهی ذخایر طلا و ارز انباشته کرده است و با عزت از وضعیتی که به دلیل تحریم های اعمال شده به وجود آمده است خارج می شود.

با این حال، ارزش آن را دارد که مشکلات جدی روسیه با اقتصاد داخلی را در نظر بگیریم. امروزه جهش قیمت ها به معنای واقعی کلمه برای همه کالاها و خدمات وجود دارد. رکود اقتصادی با چشم غیر مسلح قابل مشاهده است و بسیاری از کارشناسان خاطرنشان می کنند که چنین وضعیتی می تواند به طور قابل توجهی بر وضعیت کلی دولت تأثیر بگذارد.

در روسیه، بسیاری به طور پیش فرض وضعیت رو به وخامت کشور را چه از نظر اقتصادی و چه از لحاظ اجتماعی درک می کنند: افزایش بیکاری، تنش اجتماعی. به احتمال زیاد این پدیده ها در سال های آتی بیشتر تشدید خواهند شد. البته، این نمی تواند جمعیت فدراسیون روسیه را خوشحال کند. اما حتی بر اساس این شاخص ها نمی توان به طور قطعی گفت که آیا کشور انتظار نکول را دارد یا خیر. در بیشتر موارد، آینده روسیه به تحریم ها بستگی دارد: لغو یا تشدید آنها.

تحریم ها: لغو یا تمدید شد

اخیراً امکان توهمی لغو تحریم ها به طور فزاینده ای واقعی شده است. بنابراین، در کنفرانس روسیه و اتحادیه اروپا، ویگاوداس اوشاکاس سفیر اتحادیه اروپا در روسیه در سخنرانی خود به روس ها امیدوار کرد که تحریم ها علیه مسکو در آینده نزدیک تجدید نظر شود. به گفته وی، هیچ دلیلی برای تشدید تحریم ها وجود ندارد، زیرا وضعیت در شرق اوکراین وخیم نیست. سفیر همچنین گفت که به دلیل مشارکت روسیه در مبارزه با داعش در سوریه، بروکسل اقدامات محدودکننده را لغو نخواهد کرد.

در اجلاس بعدی اتحادیه اروپا که در 14 دسامبر 2015 برگزار می شود، موضوع تمدید تحریم ها علیه روسیه مطرح خواهد شد. این در حالی است که تحریم ها تا پایان ژانویه 2016 قابل اجرا هستند.

باید درک کرد که هم فدراسیون روسیه و هم کشورهای اتحادیه اروپا از محدودیت های اقتصادی تحمیلی رنج می برند. به گفته کارشناسان و تحلیلگران خارجی، کشورهای اتحادیه اروپا 2 میلیون شغل و 100 میلیارد دلار را به دلیل تحریم ها علیه روسیه از دست می دهند.

این تخلفات بیشترین هزینه را برای آلمان داشته است. این کشور تاکنون 27 میلیارد یورو و 500 هزار شغل از دست داده است. ایتالیا 0.9 درصد از کل قدرت اقتصادی خود فقیرتر شد و 200 هزار شغل را از دست داد.

فدراسیون روسیه بیش از 150 میلیارد دلار از تحریم های غرب ضرر کرده است.

آیا شرایط تکرار می شود؟

واضح است که کارشناسان با بحران هایی که روسیه قبلاً مجبور به پشت سر گذاشتن آن بوده است، تشبیه می کنند. جدی ترین آنها بحران 1998 با کاهش ارزش روبل و نکول است. همچنین ارزش یادآوری بحران سال 2009 را دارد، زمانی که قیمت نفت به قدری کاهش یافت که منجر به وخامت زندگی روس ها شد.

همه بحران ها ویژگی های مشترک خاصی دارند. به عنوان مثال، بحران در روسیه با افزایش قابل توجه قیمت طلای سیاه و پیش‌بینی کاهش حتی بیشتر قیمت نفت، یک دستگاه دولتی متورم و سیاست نه چندان شایسته بانک مرکزی برای حفظ و نگهداری مشخص می‌شود. حفظ نرخ ارز ملی

نکول قریب الوقوع توسط روبل در حال سقوط و به همان اندازه با اطمینان کاهش قیمت نفت پشتیبانی می شود. با این حال، نکول تنها در صورتی کشور را تهدید می کند که چنین وضعیتی طولانی شود و دولت هیچ اقدامی انجام ندهد.

بر اساس پیش بینی ها دلار و یورو افزایش خواهند یافت. البته نه به سرعت و شدت آن مانند اخیر، اما این برای کاهش قابل توجه درآمد شهروندان روسیه کافی است. بنابراین، سؤال "آیا در روسیه در سال 2017 پیش فرض وجود خواهد داشت؟" نگران بسیاری از روس ها است. این تعجب آور نیست، زیرا شما همیشه می خواهید برای هر تحولی از رویدادها آماده باشید.