NAV 1 برای هر سهم زمان خرید. شاخص های صندوق های سرمایه گذاری مشترک: ارزش خالص دارایی، ارزش تخمینی سهم

NAV ارزش خالص دارایی صندوق است.
منظور از دارایی ها مشخص است. اینها ابزارهایی هستند که وجوه صندوق در آنها سرمایه گذاری می شود (سهام، اوراق قرضه، ارز). کلمه "خالص" به چه معناست؟
در این حالت، این بدان معنی است که از کل سرمایه (دارایی) آن هزینه های متحمل شده توسط سهامدار، آن دسته از وجوهی که به سرمایه گذاری های خدماتی و پاداش شرکت مدیریت می رسد کسر می شود:

کارمزد سپرده گذاری
- هزینه ثبت نام
- پاداش مدیر

NAV بزرگ به معنای محبوبیت صندوق است، این واقعیت است که بسیاری از سهامداران پول را به آن (یا چندین سرمایه گذار بزرگ) سپرده اند و این به طور غیرمستقیم از قابل اعتماد بودن شرکت و سودآوری صندوق مشترک صحبت می کند. با این حال، همه چیز در اینجا چندان واضح نیست:

مدیریت سرمایه کلان دشوارتر است
- برای حجم زیادی از وجوه، همیشه نمی توان فروشنده دارایی (سهام، اوراق قرضه) را با قیمت مطلوب پیدا کرد.
- حجم زیاد می تواند منجر به اتلاف سرمایه گذاری و تنوع بیش از حد شود

شاید هنگام انتخاب یک صندوق سرمایه گذاری متقابل منطقی باشد که به میانگین طلایی - صندوق های متقابل با NAV 100 - 300 میلیون روبل پایبند باشید. اما خرید سهام با NAV کوچک مرحله‌ای است که نیازمند یک رویکرد متعادل است: باید بدانید که اندازه بسیار کوچک دارایی‌ها منجر به افزایش هزینه‌های نسبی برای سپرده‌گذار، ثبت‌کننده و غیره می‌شود.

فرض کنید ثبت کننده یک هزینه خدمات ثابت دارد: 100000 روبل. کدام صندوق آنها را بدون دردسرتر برای سهامداران خود - با NAV 10 یا 100 می دهد؟
به همین ترتیب، یک NAV کوچک ممکن است منجر به درصد بالاتری از دستمزد مدیر شود.

سرمایه گذاری مبارک!

ارزش خالص دارایی صندوق(NAV) ارزش دارایی های صندوق تحت مدیریت است. این به عنوان تفاوت بین ارزش دارایی ها و ارزش بدهی های صندوق - یعنی پرداخت های آتی برای خدمات ارائه شده به صندوق - تعریف می شود.

طبق گزارش انجمن ملی مدیران، تا تابستان 2011، مجموع NAV تمام صندوق‌های مشترک روسیه از 450 میلیارد روبل فراتر رفته است که بیش از 100 میلیارد آن صندوق‌های سرمایه‌گذاری باز، تنها 22 میلیارد آن صندوق‌های بازه‌ای هستند و مابقی. تقریباً 330 میلیارد بودجه بسته است.

NAV بر اساس آیین نامه رویه و شرایط تعیین ارزش خالص دارایی های صندوق های سرمایه گذاری سهامی، ارزش خالص دارایی های صندوق های سرمایه گذاری متقابل، ارزش تخمینی سهام سرمایه گذاری سرمایه گذاری متقابل محاسبه می شود. وجوه، و همچنین ارزش خالص دارایی های صندوق های سرمایه گذاری سهامی به ازای هر سهم، معرفی شده توسط دستور سرویس فدرال در بازارهای سهام شماره 05-21/pz-n مورخ 15 ژوئن 2005.

بر اساس این سند، صندوق رویه خود را برای ارزیابی دارایی ها در سطح اسناد داخلی خود، اما در چارچوب مقررات ایجاد می کند.

در این حالت ارزش دارایی ها به شرح زیر تعیین می شود. برای اوراق بهادار معامله شده در بورس، میانگین موزون قیمت ده معامله آخر قبل از بسته شدن بورس در روز ارزیابی در نظر گرفته می شود. اگر کمتر از ده معامله انجام شده باشد، قیمت معاملات قبلی لحاظ می شود.

برای آن دسته از دارایی هایی که نقدینگی کافی ندارند، ارزیابی مستقلی انجام می شود. تأخیر در پرداخت و همچنین بدهی مؤسساتی که ورشکسته اعلام شده اند، لحاظ نمی شود.

تعهدات اصلی صندوق سرمایه گذاری شامل ذخایر پرداخت خدمات سپرده گذاری تخصصی، دارنده ثبت، حسابرس، ارزیاب مستقل و خود شرکت سرمایه گذاری برای مدیریت دارایی است. برای پی بردن به اندازه این ذخایر در تاریخ تعیین ارزش سهم، قاعده ای وضع شده است که طبق آن برای صندوق های باز، تعداد روزهای ابتدای سال تقسیم بر 365 گرفته می شود. و در هزینه خدمات ارائه شده ضرب می شود. برای صندوق های بسته، محاسبه بر اساس 1/12 هزینه نگهداری سالانه برای هر ماه که از ابتدای سال گذشته است، انجام می شود.

رهبران از نظر NAV صندوق اول Uralsib Fund (شرکت مدیریت Uralsib) - بیش از 9 میلیارد روبل، و همچنین صندوق های Dobrynya Nikitich و Ilya Muromets (شرکت مدیریت گفتگوی ترویکا) - به ترتیب 6.4 میلیارد و 5.6 میلیارد هستند. صندوق سرمایه گذاری مختلط "کسب و کار کوچک مسکو" (شرکت مدیریت "Aton Management") - 5 میلیارد، صندوق باز سهام "Petr Stolypin" (OFG Invest) - 4.8 میلیارد روبل.

صندوق سرمایه گذاری مشترک شکلی منحصر به فرد از سرمایه گذاری جمعی صندوق ها با دریافت سود بعدی است. وجوه بسیاری از سرمایه گذاران در یک صندوق واحد جمع می شود و دارایی هایی با آن خریداری می شود. آنها اوراق قرضه، سهام، سپرده، املاک و مستغلات هستند، یعنی مجموعه ابزارهای مالی استاندارد آقایان که توسط قانون مجاز است. فعالیت کارکنان صندوق با هدف کسب حداکثر سود با استفاده از وجوه دریافتی تحت مدیریت است تا دارایی های صندوق افزایش یابد و سهامداران بتوانند سودی را که به آن تعلق می گیرد، دریافت کنند.

مزایای یک صندوق مشترک

سرمایه اولیه ممکن است اندک باشد. برخی از صندوق ها آماده پذیرش کمک به مبلغ هزار روبل هستند. لازم نیست خودتان بازار را مطالعه کنید. این کار در حال حاضر توسط افراد آموزش دیده ویژه که در صندوق کار می کنند انجام می شود.

چگونه کار می کند

نه هیچ سازمانی، چه رسد به اینکه بتواند یک صندوق سرمایه گذاری مشترک ایجاد کند. این یک فعالیت دارای مجوز است. مجوز توسط سرویس فدرال صادر می شود که مسئول کنترل بازارهای مالی فدراسیون روسیه است. این نهاد هم مجوز صادر می کند و هم فعالیت های بعدی صندوق سرمایه گذاری را کنترل می کند. بازرسی حداقل هر سه سال یک بار انجام می شود. به همین دلیل است که صندوق باید همه عملیات را به درستی انجام دهد و در چارچوب قانون کار کند.

به محض اخذ مجوز، صندوق می تواند شروع به جذب سرمایه گذاران (سهامداران) کند. اینها هم می توانند شهروندان و هم سازمان ها باشند. هر فرد می تواند با مبلغ مشخصی سهام بخرد و این مبلغ در اختیار مدیران است. صندوق با پول سرمایه گذاران می تواند اوراق بهاداری را که در گردش آزاد است خریداری کند و با انجام این گونه معاملات سود دریافت کند که منجر به افزایش ارزش دارایی های صندوق می شود که به معنای افزایش ارزش سهام است.

پی - چیه؟

سهم سرمایه گذاری یک واحد ثبت شده است که این واقعیت را ثبت می کند که سرمایه گذار مقدار معینی پول را در صندوق سرمایه گذاری کرده است. به عبارت دیگر، سرمایه گذار به این ترتیب حق خود را نسبت به سهمی از دارایی صندوق متقابل ثابت می کند. مالکیت اسنادی از طریق ورود به حساب شخصی سپرده گذار که در ثبت صندوق سرمایه گذاری مشترک باز می شود، رسمیت می یابد. تعداد سهامی که یک سرمایه گذار خواهد داشت احتمالاً کسری خواهد بود.

تغییر در ارزش واحد

ارزش سهام، مانند ارزش هر دارایی دیگر، در معرض خطرات سرمایه گذاری است. سهم قیمت اسمی ندارد اما ارزش تخمینی آن در بازه های زمانی مشخص محاسبه می شود. بنابراین، صندوق های سرمایه گذاری آزاد، قیمت واحد را در هر روز کاری محاسبه می کنند (در روزهای تعطیل و آخر هفته هزینه برابر با قیمت آخرین روز کاری است).

صندوق سرمایه گذاری مشترک این کار را در آخرین روز بازه زمانی (دوره ای که می توانید سهام را بازخرید و خریداری کنید) و آخرین روز کاری ماه انجام می دهد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسته هزینه را در آخرین روز کاری ماه و روز بعد از آخرین روز ارسال درخواست برای خرید سهام اضافی محاسبه می‌کنند. کلیه معاملات خرید/فروش سهام این صندوق بر اساس قیمت آنها در آخرین روز پذیرش درخواست انجام می شود.

ارزش سهام به سادگی محاسبه می شود: قیمت خالص دارایی های صندوق مشترک (NAV) بر تعداد سهام تقسیم می شود. اطلاعات مربوط به آنها را می توان در ثبت نام سرمایه گذاران صندوق مشاهده کرد. خالص دارایی های یک صندوق سرمایه گذاری مشترک با کسر مبلغ بدهی های صندوق از دارایی های آن (وجوه موجود در سپرده ها و حساب های صندوق) تعیین می شود.

ضمانت سودآوری

مانند سایر ابزارهای مالی، هیچ بازده تضمینی در صندوق های سرمایه گذاری مشترک وجود ندارد. همه چیز بر اساس میزان عرضه و تقاضا برای دارایی های سهام تعیین می شود. و صندوق های سرمایه گذاری نمی توانند بازده تضمین شده را ارائه دهند. علاوه بر این، اطلاعات مربوط به صندوق سرمایه گذاری نمی تواند تضمینی در مورد سودآوری کار شرکت مدیریت در آینده ارائه دهد. این با جزئیات بیشتر در ماده 51 قانون فدرال "در مورد صندوق های سرمایه گذاری" توضیح داده شده است. با این حال، سرمایه گذار آینده باید درک کند که تنها ابزارهای کم بازده، مانند اوراق قرضه، می توانند سود را تضمین کنند. شما فقط باید در مرحله انتخاب ریسک ها را به حداقل برسانید و سپس سودآوری صندوق های سرمایه گذاری به افزایش سرمایه شما کمک می کند.

چگونه سود در صندوق ایجاد می شود؟

اگر یک سرمایه گذار تصمیم گرفت صد هزار روبل در صندوق سرمایه گذاری کند و هزینه یک سهم در آن لحظه چهار هزار روبل بود، آنگاه می تواند بیست و پنج سهم را خریداری کند. بیایید بگوییم که پس از مدتی دارایی های صندوق افزایش یافته است و هزینه یک سهم شروع به معادل شش هزار روبل می کند. هزینه تمام سهام به دست آمده توسط سرمایه گذار در این مورد شروع به صد و پنجاه هزار روبل شد. بنابراین او توانست پنجاه هزار روبل بدون در نظر گرفتن کمیسیون و مالیات به دست آورد. به این ترتیب هر یک از سهامداران می توانند سود خود را با استفاده از سهام صندوق های مشترک دریافت کنند.

قوانین سرمایه گذاری موفق

ماهیت قوانین ساده است. شما باید برای بلند مدت سرمایه گذاری کنید. صندوق سرمایه گذاری مشترک یک ابزار سرمایه گذاری بلند مدت (از دو سال) است. بنابراین، تمام صندوق های سرمایه گذاری شده باید برای دو تا سه سال آینده بی سر و صدا باشند و سود ایجاد کنند. چنین سرمایه گذاری به این دلیل خوب است که تحت تأثیر نوسانات کوتاه مدتی که بازار سهام در معرض آن است قرار نمی گیرد. این یک سطح بالاتر از سودآوری را فراهم می کند.

این نیز به قانون دوم منتهی می شود: شما باید وجوه رایگانی را سرمایه گذاری کنید که در آینده نزدیک مورد نیاز نخواهد بود. سرمایه گذاری برای مدت کوتاهی امکان پذیر است و شاید حتی سودآور باشد. اما این رویکرد درآمد حاصل از هر سرمایه گذاری در یک صندوق مشترک را تضمین نمی کند. شما باید در صندوق های سرمایه گذاری قابل اعتماد سرمایه گذاری کنید، بررسی ها و رتبه بندی هایی که نشان دهنده امکان کسب سود هستند.

رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری مشترک

به دست آوردن اطلاعات در مورد عملکرد یک صندوق خاص دشوار نیست. در حوزه عمومی است. اما در هنگام مطالعه آن، ارزش توجه به چند نکته را دارد.

• رتبه شرکت مدیریت از نظر حجم وجوه جذب شده طی سال گذشته چقدر است؟ دو سال؟ سه؟ هنگام مطالعه رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری، باید بدانید که سرمایه گذار وجوه را برای مدت طولانی سرمایه گذاری می کند و امنیت سرمایه گذاری و موفقیت سرمایه گذاری به توانایی شرکت مدیریت در مدیریت وجوه سرمایه گذاران بستگی دارد.
• رتبه ارزش خالص دارایی شرکت مدیریت چیست؟ این مقدار نشان می دهد که چه میزان وجوه مشارکت کنندگان صندوق توسط این شرکت مدیریتی مدیریت می شود. و هر چه بیشتر باشد، محبوبیت شرکت مدیریت بیشتر می شود و در نتیجه اعتماد به آن بیشتر می شود.
• رتبه صندوق های سرمایه گذاری بر اساس حجم وجوه جذب شده چقدر است؟ بهتر است این شاخص را برای یک سال و برای سه سال بررسی کنید.
• رتبه صندوق سرمایه گذاری بر اساس ارزش خالص دارایی چیست؟
• رتبه سودآوری صندوق سرمایه گذاری مشترک چیست؟ این رتبه بندی است که در وهله اول توجه سرمایه گذاران را به خود جلب می کند. این شاخص، وجوه را بر اساس میزان سودآوری که در یک دوره زمانی مشخص به دست آورده اند رتبه بندی می کند. به عنوان مثال، مدیریت صندوق های سرمایه گذاری مشترک Sberbank به این واقعیت منجر شد که Sberbank - صندوق اینترنتی جهانی بازدهی 49.91٪ را برای سال تولید کرد.

چگونه سهام بخریم؟

هیچ چیز پیچیده ای در اینجا وجود ندارد. کافی است در دفتر شرکت مدیریت حضور داشته باشید یا با واسطه آن تماس بگیرید. نقش واسطه اغلب توسط شرکت های سرمایه گذاری یا بانک ها ایفا می شود. در آنجا از شما خواسته می شود که مدارک زیر را تکمیل و امضا کنید:

• درخواست افتتاح حساب شخصی زمانی که یک شرکت مدیریت دارای چندین صندوق باشد و سرمایه گذار تصمیم به مشارکت در بیش از یک صندوق این شرکت داشته باشد، باید برای هر سهم حساب باز کرد.
• مشخصات فرد ثبت نام شده
• درخواست خرید سهام سرمایه گذاری.

تمام اسناد در سه نسخه تنظیم و امضا می شوند و هنگام کار با یک واسطه - در چهار. البته با کاغذها کمی دردسر دارد. پس از چند روز، شرکت مدیریت سفارش خرید سهام را با تمام جزئیات دریافت می کند.

فروش سهام

این اقدام مشابه خرید است. همچنین باید به دفتر شرکت مدیریت مراجعه کرده و بیانیه ای بنویسید، در این مورد در مورد بازپرداخت. معمولاً فقط گذرنامه از مدارک مورد نیاز است، اما اطلاعات در مورد تعداد سهام سرمایه گذار و شماره حساب شخصی گاهی مورد نیاز است. بنابراین، بهتر است با یک بسته کامل از اسناد بروید.

شایان ذکر است که خرید و فروش از صندوق های مشترک مختلف به روش های مختلف یا بهتر است بگوییم در زمان های مختلف انجام می شود. صندوق‌های باز که اکثریت را تشکیل می‌دهند، به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهند در هر روز کاری، بازه زمانی - در زمان باز شدن بازه زمانی بسته، - زمانی که یک صندوق سرمایه‌گذاری متقابل تشکیل می‌شود یا سهام اضافی قرار می‌گیرد، بفروشد. اما ممکن است استثناهایی وجود داشته باشد.

خرید و فروش سهام با استفاده از کارگزار

معاملات با سهام از طریق کارگزار مزایای خود را دارد.

• خرید سهام صندوق های سرمایه گذاری بسته و بازه زمانی در هر روزی که بورس باز باشد امکان پذیر است.
• می توان از پرداخت حق بیمه در هنگام خرید و تخفیف در هنگام فروش سهام جلوگیری کرد.
• سرعت اجرای درخواست سرمایه گذار.
• نیازی به مراجعه به دفتر شرکت مدیریت نیست.

با این حال، معایبی نیز وجود دارد. هر صندوق سرمایه گذاری مشترکی سهام خود را در بورس فهرست نمی کند. Promstroybank، Metropol، Interfin Capital، Uralsib نمونه هایی از شرکت های مدیریتی هستند که در بورس اوراق بهادار فهرست شده اند. Sberbank Asset Management که وجوه متقابل آن در بورس اوراق بهادار فهرست شده است نیز یکی از بزرگترین شرکت های مدیریتی است. این گونه سهام از بالاترین نقدینگی برخوردار نیستند و بنابراین اسپرد بالا خواهد بود. به جای حق بیمه و تخفیف، کمیسیون برای صرافی و کارگزار (حتی اگر چندین برابر کمتر باشد) و همچنین کارمزدی، البته نه همیشه، برای خدمات سپرده گذاری در نظر گرفته می شود.

صندوق متقابل. بانک ها

بسیاری از بانک ها خدمات "سپرده به علاوه صندوق سرمایه گذاری مشترک" را ارائه می دهند. بدین ترتیب سرمایه گذار هنگام قرار دادن وجوه، بخشی از آن را به صورت سپرده به سود می گذارد و مابقی را برای خرید سهام صندوق های سرمایه گذاری مشترک تحت مدیریت شرکت مدیریت همان بانک استفاده می کند. خوب یا بد بودن این موضوع به کار شرکت مدیریت بستگی دارد. به هر حال، اگر عملکرد خوبی داشته باشد، بازده سهام از سود سپرده بیشتر می شود که البته باعث خوشحالی سرمایه گذار خواهد شد. در غیر این صورت، سرمایه گذار از سود از دست رفته ای که می توانست در هنگام قرار دادن تمام وجوه موجود خود در قالب سپرده با بهره، دریافت کند، پشیمان خواهد شد.

مالیات

تنها زمانی باید پرداخت کنید که سهام بازخرید شود. و این تنها پرداختی است که باید به اداره مالیات مورد علاقه شما "هدیه" شود. محاسبه سود آسان است - این تفاوت بین ارزش فعلی سهام و هزینه خرید آنها است. به طور معمول محاسبه و کسر این مالیات از افراد بر عهده شرکت مدیریت است. این بدان معناست که سرمایه گذار مجبور نیست به تنهایی اظهارنامه مالیاتی را تکمیل کند. برای ساکنین مالیات 13 درصد و برای افراد غیر مقیم 30 درصد خواهد بود.

هزینه های سهامداران

دو نوع اصلی از کمیسیون ها در صندوق های سرمایه گذاری مشترک وجود دارد.

• کمیسیونی که بهای تمام شده سهم را در هنگام خرید افزایش می دهد (حق بیمه خرید). نباید از یک و نیم درصد ارزش تخمینی یک سهم تجاوز کند. برخی از شرکت های مدیریتی اصلا آن را شارژ نمی کنند.
• کارمزدی که قیمت سهم را در هنگام فروش کاهش می دهد (تخفیف فروش). نباید بیش از سه درصد هزینه برآورد شده باشد.

حق الزحمه شرکت مدیریت، ارزیاب، حسابرس، ثبت، سپرده گذاری نیز به ستون هزینه ها تعلق دارد. اما همه آنها در چند درصد قرار دارند و هنگام محاسبه ارزش سهام در نظر گرفته می شوند.

بازیکنان اصلی

1. Uralsib. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک: «اورالسیب اول»، «سرمایه‌گذاری چشم‌انداز اورالسیب»، «اوراسیب یوروباندز»، «بخش مالی اورالسیب» و غیره. اخیراً بررسی‌های مثبت کمی در مورد صندوق‌های اورالسیب صورت گرفته است و همه آنها بر روی انجمن‌های غیر اصلی متمرکز شده‌اند. . شرکت مدیریت Uralsib که صندوق های سرمایه گذاری آن در ابتدا بازدهی بسیار خوبی داشتند، اکنون مورد انتقاد شدید سرمایه گذاران قرار گرفته است. بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که می توانند به تنهایی به نتایج بسیار بهتری در زمینه سودآوری دست یابند.
2. صندوق های سرمایه گذاری مشترک VTB: "VTB - Eurobond Fund"، "VTB - Stock Fund"، "VTB - Balanced Fund"، "VTB - MICEX Index"، "VTB - Telecommunications Index"، و غیره برای خدمات مشتری دریافت می شوند. بنابراین، هنگام در نظر گرفتن صندوق های سرمایه گذاری مشترک VTB به عنوان یک ابزار سرمایه گذاری، باید برای این کار آماده باشید.
3. شرکت مدیریت اصلی Sberbank Sberbank Asset Management است. وجوه متقابل: "Sberbank - منابع طبیعی"، "Sberbank - بخش مالی"، "Sberbank - اروپا"، "Sberbank - America"، "Sberbank - Gold"، و غیره. این شرکت مدیریت ثابت کرده است که قابل اعتماد است، که اینطور نیست. شگفت آور

چند سوال در مورد صندوق های سرمایه گذاری مشترک

آیا امکان اهدای سهام وجود دارد؟ بله امکانش هست. کافی است یک توافق نامه استاندارد به صورت کتبی معمولی منعقد کنید.

آیا سهام می تواند به ارث برسد؟ بله، به طور کلی می توانند. قانون مدنی فدراسیون روسیه به طور مفصل نحوه انجام این کار را شرح می دهد.

نتیجه

بنابراین، صندوق های سرمایه گذاری یک راه عالی برای سرمایه گذاری و افزایش سرمایه شما هستند. نکته اصلی این است که یک صندوق ارزشمند را انتخاب کنید. هنگام مقایسه یک صندوق سرمایه گذاری مشترک و نحوه سرمایه گذاری، یک سرمایه گذار تازه کار باید اولین گزینه را انتخاب کند. از این گذشته، علاوه بر مزایایی که در بالا توضیح داده شد، موارد دیگری نیز وجود دارد:

• شما می توانید مقدار کمی پول سرمایه گذاری کنید و از مزایای سودآورترین ابزارها (پرتفوی شاخص، املاک و مستغلات و غیره) بهره مند شوید.
• یک سرمایه‌گذار هنگام سرمایه‌گذاری پول در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، مدیریت را به افراد حرفه‌ای اعتماد می‌کند (از این نظر، صندوق مشابه مدیریت اعتماد است).
• اگرچه سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری به شما این امکان را نمی دهد که خودتان از تمام فرصت های بازار اوراق بهادار استفاده کنید، اما سرمایه گذار وقت خود را برای چیزهای دیگر آزاد می کند. و این نیز یک مزیت بزرگ است.

به عبارت دیگر، اگر سرمایه‌گذار دوست نداشته باشد با همه پیچیدگی‌های بازار اوراق بهادار سروکار داشته باشد، اما بخواهد پول را سرمایه‌گذاری کند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دقیقاً ابزاری هستند که نه تنها امکان حفظ، بلکه افزایش پس‌انداز را نیز فراهم می‌کنند.

هنگام سرمایه گذاری در هر ابزار، اولین سوالی که مطرح می شود ایمنی وجوه و ریسک های غیر تجاری است. تنها ضمانت پولی در روسیه توسط بانک ها ارائه می شود. به لطف آژانس بیمه سپرده DIA، سپرده های بانکی همچنان محبوب ترین گزینه برای ذخیره وجوه در بین روس ها است. صندوق های سرمایه گذاری از چنین تضمینی برخوردار نیستند، اما دارای سیستم کنترل ریسک چند مرحله ای هستند که اگرچه کلاهبرداری را به طور کامل از بین نمی برد، اما همچنان این ابزار را از نظر قابلیت اطمینان در حد کارگزاران بزرگ قرار می دهد. اگر یک شرکت مدیریتی ورشکست شود، دارایی های آن باید به سادگی به شرکت مشابه دیگری منتقل شود و در صورت تمایل می تواند در آنجا فروخته شود. من به هیچ موردی برخورد نکرده ام که دارایی های سرمایه گذاران به دلیل ورشکستگی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک از بین رفته باشد - صندوق های سرمایه گذاری مشترک حتی از بحران سال 1998 جان سالم به در بردند، زمانی که بسیاری از بانک های روسیه ورشکست شدند. صندوق سرمایه گذاری مشترک چگونه کار می کند؟

اولاً، بلافاصله می توان اشاره کرد که طبق قانون، صندوق سرمایه گذاری یک شخص حقوقی نیست ، اما یک "مجتمع املاک" (به هر حال ، به همین دلیل است که خود صندوق مالیات بر درآمد پرداخت نمی کند) - ذخیره سازی و مدیریت وجوه توسط شرکت های مختلف در آن انجام می شود. اوراق بهادار صندوق در یک بخش ویژه - یک سپرده گذاری تخصصی که تمام معاملات با وجوه صندوق را ذخیره و کنترل می کند، حسابداری می شود. هرگونه خرید و فروش اوراق بهادار با امضای رئیس شرکت و کارمند سپرده گذاری تایید می شود.

شرکت مدیریت ("مغز" صندوق سرمایه گذاری مشترک) با اموال خود در برابر هرگونه تخلف از قوانین صندوق پاسخ می دهد، سپرده گذار تمام معاملات مشکوک را مسدود می کند. ارزیابی اموال معمولاً توسط یک ارزیاب شخص ثالث انجام می شود. ضمناً اموال صندوق خاص است. سپرده گذار نمی تواند آن را واگذار کند، بلکه فقط حسابداری خود را به همراه کنترل شرکت انجام می دهد. سپرده گذار نیز ارزش و تعداد سهام صندوق را تعیین می کند.

یکی دیگر از شرکت کنندگان صندوق مشترک - ثبت تخصصی - حقوق سهامداران را نسبت به سهمی از دارایی در صندوق سرمایه گذاری مشترک با استفاده از یک ثبت نام در نظر می گیرد. کلیه اطلاعات مربوط به صاحبان واحدهای سرمایه گذاری و تعداد واحدهای تحت مالکیت آنها و همچنین اطلاعات مربوط به تعداد کل واحدهای سرمایه گذاری صادر شده و بازخرید شده، تحصیل، مبادله یا انتقال آنها ثبت می شود. صحت حسابداری و گزارشگری شرکت مدیریت توسط حسابرس بررسی می شود.

بنابراین، پنج سازمان در کار صندوق مشترک شرکت می کنند که قابلیت اطمینان کار آن را تضمین می کند. علاوه بر این، شرکت‌های مدیریتی، سپرده‌گذاری‌های ویژه و ثبت‌کنندگان خاص دارای مجوز از بانک مرکزی روسیه و حسابرسان دارای مجوز از وزارت دارایی هستند. اصل ساختار صندوق سرمایه گذاری مشترک را می توان با نمودار زیر شرح داد:

اگر برای اولین بار در دفتر اقدام به خرید واحدهای صندوق سرمایه گذاری می کنید (هنوز در ثبت نام صاحبان واحدهای سرمایه گذاری حساب شخصی به نام شما افتتاح نشده است) باید درخواست افتتاح حساب و پرسشنامه افراد ثبت نام شده را تکمیل کنید. . هنگام خرید آنلاین، معمولاً یک حساب کاربری در پورتال خدمات دولتی مورد نیاز است.

پرداخت برای واحدهای سرمایه گذاری با انتقال وجه از حساب جاری مشخص شده توسط شما در برنامه انجام می شود. برای انتقال جزئیات حساب شرکت مدیریت صندوق مورد نیاز شما این شرکت باید ظرف مدت پنج روز وجوه را به حساب صندوق سرمایه گذاری منتخب واریز کند.

بنابراین، شما بلافاصله مالک سهام صندوق نمی شوید (مانند خرید سهام در بورس)، بلکه در روز دریافت وجوه به حساب صندوق سرمایه گذاری مشترک یا در روز کاری بعدی. ثبت تخصصی باید تاییدیه معامله را در ثبت نام صاحبان واحدهای سرمایه گذاری صندوق برای شما ارسال کند.

سهم چیست؟ خرید و فروش سهام

اشتراک یکی از مفاهیم اساسی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک است، بنابراین برای آشنایی بیشتر با آن مفید خواهد بود. طبق تعریف، " سهم سرمایه گذاری یک اوراق بهادار ثبت شده است تصدیق سهم مالک آن در مالکیت دارایی که صندوق سرمایه گذاری متقابل را تشکیل می دهد. در عین حال، خود سهم سرمایه گذاری ارزش اسمی ندارد و تعداد سهام سرمایه گذاری به ازای هر مالک را می توان به صورت کسری بیان کرد. در صندوق های سرمایه گذاری مشترک، علاوه بر مفهوم سهم، شاخص مهم دیگری نیز وجود دارد - ارزش خالص دارایی (NAV) . NAV به عنوان ارزش تمام دارایی های صندوق (اوراق بهادار، سپرده ها، پول نقد، حساب های دریافتنی) منهای حساب های پرداختنی و ذخایر برای هزینه ها و پرداخت های آتی محاسبه می شود. با دانستن NAV، می توانید ارزش تخمینی سهم را محاسبه کنید:

ارزش تخمینی سهم = NAV / تعداد سهام

در نتیجه، ارزش دارایی های صندوق تحت تأثیر دو عامل تغییر می کند - بسته به نحوه سپرده گذاری و برداشت پول توسط سهامداران از صندوق، و چگونگی تغییر ارزش بازار اوراق بهادار در پرتفوی صندوق. اما ارزش تخمینی سهم فقط به یکی از این عوامل بستگی دارد - تغییرات در ارزش بازار اوراق بهاداربه عنوان بخشی از پرتفوی صندوق، زیرا ممکن است تعداد واحدهای یک صندوق باز و بازه ای تغییر کند.

به عبارت ساده تر: هنگامی که یک سرمایه گذار جدید به یک صندوق سرمایه گذاری باز می آید، صندوق سهام جدیدی منتشر می کند. در این لحظه تعداد معینی از سهام در حساب سهامدار ثبت می شود که با تقسیم مقدار وجوه مشارکتی سهامدار بر ارزش تخمینی سهم در روز ثبت در ثبت تعیین می شود. در عین حال، NAV متناسب با رشد سهام افزایش می یابد. هنگامی که یک سرمایه گذار صندوق را ترک می کند، سهامی که قبلا خریداری کرده بود توسط صندوق بازخرید (بازخرید) می شود - یعنی. کاهش در تعداد سهام وجود دارد که با کاهش NAV جبران می شود. نتیجه از این چیست؟ در صورت مهاجرت گسترده مشتریان، یک صندوق باز می تواند با ضرر قابل توجهی روبرو شود. سود سهام اوراق بهادار موجود در پرتفوی صندوق پرداخت نمی شود (سرمایه گذاری مجدد) و به کل نتیجه اضافه می شود. سرمایه گذار مالیات بر درآمد استاندارد (13٪) را فقط هنگام فروش سهام پرداخت می کند.

• آستانه ورود کم (از 100 روبل)؛

• کنترل دقیق و امنیت سرمایه گذاری نسبتاً بالا؛

• درآمد بالقوه بالاتر از سپرده بانکی است.

• دارایی ها ممکن است نه تنها شامل بازار روسیه باشد - یک چهارم صندوق های مشترک باز دارای اوراق بهادار خارجی هستند.
  

• همچنین صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل کاملاً ارزی وجود دارند که ETF صندوق‌های قابل معامله در بورس را خریداری می‌کنند.

• دو نکته قبلی حاکی از درآمد اضافی ناشی از کاهش ارزش روبل است.

• صندوق های سرمایه گذاری نسبتا شفاف هستند: اطلاعات مربوط به ساختار دارایی ها هر سه ماه یک بار منتشر می شود.

• شرکت مدیریت یک عامل مالیاتی است، مالیات 13٪ فقط در صورت بازخرید سهم پرداخت می شود.

• انتخاب نسبتاً بزرگی از منابع مالی و مناطق

• درآمد ممکن است نه تنها کمتر از سپرده بانکی باشد، بلکه برای چندین سال منفی باشد.

• صندوق های سرمایه گذاری متقابل هنگام سقوط سهام ضرر می کنند و فقط می توانند تا حدی آنها را به دارایی های محافظه کارتر منتقل کنند (در صورت پیش بینی در ساختار شرکت مدیریت).

• برای خرید یک صندوق سرمایه گذاری مشترک، باید با شرکت مدیریت قراردادی منعقد کنید که معمولاً باید به دفتر آن مراجعه کنید. به همین ترتیب هنگام فسخ قرارداد؛

• کمیسیون بسیاری از صندوق ها بسیار زیاد است - حدود 2-6٪؛ هنگام خرید سهام، حق بیمه به طور متوسط ​​از 0 تا 1.5٪ از ارزش سهم پرداخت می شود. اگر سهام را برای مدت کوتاهی نگه دارید، هنگام فروش باید تا 3٪ تخفیف بپردازید.
  

• در بورس مسکو فقط وجوه متقابل املاک و مستغلات با اسپرد بالا معامله می شود (به استثنای بسیار اندک).