A NAV az alap nettó eszközértéke.
Az, hogy mit jelentenek az eszközök, világos. Ezek azok az eszközök, amelyekbe az alap forrásait befektetik (részvények, kötvények, devizák). Mit jelent a „tiszta” szó?
Ebben az esetben ez azt jelenti, hogy a teljes tőkéből (vagyonból) levonásra kerülnek a részvényesnél felmerülő költségek, a befektetések kiszolgálására és az alapkezelő társaság díjazására fordított pénzeszközök:
Letéti díj
- anyakönyvi díj
- menedzser díjazása.
A nagy NAV az alap népszerűségét jelenti, azt, hogy sok részvényes rábízott pénzt (vagy több nagybefektetőt), és ez közvetve a cég megbízhatóságáról és a befektetési alap jövedelmezőségéről beszél. Itt azonban nem minden olyan egyértelmű:
A nagy tőkével nehezebb kezelni
- nagy volumenű alapok esetén nem mindig lehet az eszközöknek (részvények, kötvények) kedvező áron eladót találni.
- a nagy volumen a befektetések széteséséhez és túlzott diverzifikációhoz vezethet
Talán van értelme egy befektetési alap kiválasztásakor ragaszkodni az arany középúthoz - a 100-300 millió rubel NAV-val rendelkező befektetési alapokhoz. De a részvények vásárlása kis NAV mellett kiegyensúlyozott megközelítést igénylő lépés: meg kell értenie, hogy a túlzottan kis vagyonméret megnövekedett relatív költségekhez vezet a letétkezelő, az anyakönyvvezető stb.
Tegyük fel, hogy az anyakönyvvezetőnek fix szolgáltatási díja van: 100 000 rubel. Melyik alap adja majd fájdalommentesebben a részvényeseinek – 10 vagy 100 milliós NAV mellett?
Ugyanígy egy kis NAV a vezetői javadalmazás magasabb százalékát eredményezheti.
Boldog befektetést!
Az alap nettó eszközértéke(NAV) az alap kezelt vagyonának értéke. Ez a különbözet az eszközök értéke és az alap kötelezettségeinek értéke – vagyis az alapnak nyújtott szolgáltatásokért folyó fizetések – értéke között.
2011 nyarán a Menedzserek Országos Szövetsége szerint az összes orosz befektetési alap teljes nettó értéke meghaladja a 450 milliárd rubelt, ebből több mint 100 milliárd nyíltvégű befektetési alap, mindössze 22 milliárd intervallum alap, a fennmaradó rész pedig közel 330 milliárd zártvégű alap.
A NAV számítása a részvénytársasági befektetési alapok nettó vagyona értékének, a befektetési alapok nettó vagyonának értékének, a kölcsönös befektetési részesedések becsült értékének meghatározásának rendjéről és feltételeiről szóló szabályzat alapján történik. alapok, valamint a szövetségi szolgálat 2005. június 15-én kelt, 05-21/pz-n számú részvénypiaci rendeletével bevezetett részvényenkénti befektetési alapok nettó vagyonának egy részvényre jutó értéke.
E dokumentum szerint a pénztár belső dokumentumai szintjén, de a szabályzat keretei között alakítja ki saját vagyonértékelési eljárását.
Ebben az esetben az eszközök értékét a következőképpen határozzák meg. A tőzsdén forgalmazott értékpapírok esetében az értékelés napján a tőzsdezárás előtti utolsó tíz ügylet súlyozott átlagárát veszik figyelembe. Ha tíznél kevesebb tranzakciót bonyolítottak le, akkor a korábbi ügyletek árát veszik figyelembe.
Azon eszközök esetében, amelyek nem rendelkeznek kellő likviditással, független értékelést végeznek. A késedelmes fizetéseket, valamint a csődbe jutott szervezetek tartozását nem veszik figyelembe.
A befektetési alap fő kötelezettségei a szakosított értéktár, a jegyzékvezető, a könyvvizsgáló, a független értékbecslő és maga a befektetési társaság vagyonkezelési szolgáltatásainak kifizetésére szolgáló tartalékból állnak. Annak érdekében, hogy megtudjuk, mekkora az ilyen tartalék nagysága a részvény értékének meghatározásának időpontjában, egy olyan szabályt hoztak létre, amely szerint nyíltvégű alapok esetében az év elejétől számított napok számát veszik, osztva 365-tel. és meg kell szorozni a nyújtott szolgáltatások költségével. Zártvégű alapok esetében a számítás alapja az év eleje óta eltelt minden hónap éves karbantartási költségének 1/12-e.
A NAV tekintetében az élen az Uralsib Fund First alap (Uralsib Management Company) áll - több mint 9 milliárd rubel, valamint a Dobrynya Nikitich és Ilya Muromets alapok (Troika Dialog Management Company) - 6,4 és 5,6 milliárd. Vegyes befektetési alap "Small Business of Moscow" (Management Company "Aton Management") - 5 milliárd, nyílt végű részvényalap "Petr Stolypin" (OFG Invest) - 4,8 milliárd rubel.
A befektetési alap az alapok kollektív befektetésének egyedi formája, amely utólagos nyereségszerzéssel jár. Sok befektető alapját egyetlen alapba vonják össze, és ezzel együtt vásárolnak bizonyos eszközöket. Ezek kötvények, részvények, betétek, ingatlanok, vagyis a törvény által engedélyezett standard úriemberi pénzügyi eszközök. A pénztár dolgozóinak tevékenysége arra irányul, hogy a kezelt pénzeszközök felhasználásával maximális nyereséget érjenek el, hogy az alap vagyona növekedjen és a részvényesek a megillető nyereséghez jussanak.
A befektetési alap előnyei
Az induló tőke kicsi lehet. Egyes alapok készek elfogadni ezer rubel összegű hozzájárulást. Nem kell egyedül tanulmányoznia a piacot. Ezt már az alapban dolgozó, speciálisan képzett emberek végzik.
Hogyan működik
Nem bármelyik szervezet, de még kevésbé tud befektetési alapot létrehozni. Ez egy engedélyezett tevékenység. Az engedélyt a Szövetségi Szolgálat adja ki, amely az Orosz Föderáció pénzügyi piacai feletti ellenőrzésért felelős. Ez a szerv engedélyt ad ki és ellenőrzi a befektetési alap további tevékenységeit. Az ellenőrzésre háromévente legalább egyszer kerül sor. Éppen ezért az alapnak minden műveletet helyesen és a törvényi keretek között kell végeznie.
Az engedély megszerzése után az alap elkezdheti vonzani a befektetőket (részvényeseket). Ezek lehetnek állampolgárok és szervezetek is. Mindenki bizonyos összegért részvényeket vásárolhat, és ez az összeg a vezetők rendelkezésére áll. Az alap a befektetők pénzén szabad forgalomban lévő értékpapírokat vásárolhat, és az ilyen tranzakciók során nyereséghez jut, ami az alap vagyonának értékének növekedéséhez vezet, ami a befektetési jegyek értékének növekedését jelenti.
Pai - mi az?
A befektetési jegy olyan névre szóló befektetési jegy, amely rögzíti, hogy a befektető meghatározott mennyiségű pénzt fektetett be az alapba. Más szóval, a befektető így rögzíti saját jogát a befektetési alap vagyonából való részesedéshez. Az okirati tulajdonjogot a betétes személyes számláján történő bejegyzéssel formálják, amelyet a befektetési alap nyilvántartásában nyitnak meg. A befektető által birtokolt részvények száma valószínűleg töredéke lesz.
Egységérték változása
A részvények értéke, mint minden más eszköz értéke, befektetési kockázatoknak van kitéve. A részvénynek nincs névértéke, de a becsült értékét bizonyos időközönként kiszámítják. Így a nyíltvégű befektetési alapok minden munkanapon kiszámolják a befektetési jegy árát (ünnepnapokon és hétvégén a költség megegyezik az utolsó munkanap árával).
Az intervallum befektetési alap ezt az intervallum utolsó napján (az az időszak, amikor részvényeket válthat és vásárolhat) és a hónap utolsó munkanapján teszi meg. A zártvégű befektetési alapok a költséget a hónap utolsó munkanapján és az azt követő napon számítják ki a további részvények vásárlására irányuló kérelmek benyújtására. Az alap befektetési jegyeinek vételére/eladásra irányuló minden tranzakció a jelentkezés elfogadásának utolsó napján érvényes árfolyam alapján történik.
A részvények értékét egyszerűen kiszámítjuk: a befektetési alap nettó eszközeinek (NAV) árát elosztjuk a részvények számával. A velük kapcsolatos információk megtekinthetők az alap befektetői névjegyzékében. A befektetési alap nettó vagyonát úgy határozzák meg, hogy az alap eszközeiből (az alap betéteiben és számláin lévő pénzeszközökből) levonják az alap kötelezettségeinek összegét.
Jövedelmezőségi Garancia
A befektetési alapoknak nincs garantált megtérülése, mint más pénzügyi eszközöknél. Mindent a készletek iránti kereslet és kínálat mértéke határoz meg. A befektetési alapok pedig nem tudnak garantált hozamot nyújtani. Ezenkívül a befektetési alapra vonatkozó információk nem nyújthatnak garanciát az alapkezelő társaság jövőbeni jövedelmezőségére vonatkozóan. Ezt részletesebben a befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 51. cikke írja le. A leendő befektetőnek azonban meg kell értenie, hogy csak az alacsony hozamú eszközök, például a kötvények garantálhatják a profitot. Csak minimálisra kell csökkentenie a kockázatokat a kiválasztási szakaszban, és akkor a befektetési alapok jövedelmezősége segít növelni a forrásait.
Hogyan keletkezik nyereség az alapban?
Ha egy befektető úgy döntött, hogy százezer rubelt fektet be az alapba, és egy részvény ára abban a pillanatban négyezer rubel volt, akkor huszonöt részvényt vásárolhat. Tegyük fel, hogy egy idő után az alap eszközei megemelkedtek, és egy részvény ára hatezer rubel lesz. A befektető által megszerzett összes részvény ára ebben az esetben százötvenezer rubel volt. Így ötvenezer rubelt tudott keresni anélkül, hogy figyelembe vette volna a jutalékokat és az adókat. A részvényesek mindegyike így juthat hozzá a befektetési jegyekből származó nyereségéhez.
A sikeres befektetés szabályai
A szabályok lényege egyszerű. Hosszú távra kell befektetni. A befektetési alap hosszú távú befektetési eszköz (két évtől). Ezért minden befektetett alapnak csendben kell feküdnie a következő két-három évben, és nyereséget kell termelnie. Az ilyen befektetés jó, mert nem befolyásolják azokat a rövid távú ingadozások, amelyekre a tőzsde annyira érzékeny. Ez magasabb szintű jövedelmezőséget biztosít.
Ez a második szabályhoz is vezet: szabad pénzeszközöket kell befektetnie, amelyekre a közeljövőben nem lesz szükség. A rövid távú befektetések lehetségesek, és talán még jövedelmezőek is. Ez a megközelítés azonban nem garantál bevételt az egyes befektetési alapokba történő befektetésekből. Érdemes megbízható befektetési alapokba fektetni, amelyek értékelései és értékelései a nyereség lehetőségét jelzik.
A befektetési alapok minősítése
Nem nehéz információt szerezni egy adott alap teljesítményéről. Ez nyilvános. De tanulmányozásakor érdemes figyelembe venni néhány pontot.
- Milyen besorolású az alapkezelő társaság az elmúlt év során bevont források mennyiségét tekintve? Két év? Három? A befektetési alapok minősítésének tanulmányozásakor meg kell értenie, hogy a befektető hosszú ideig fektet be alapokat, és a befektetés biztonsága és a befektetés sikere attól függ, hogy az alapkezelő társaság képes-e kezelni a befektetők alapját.
- Mi az alapkezelő társaság nettó eszközérték-besorolása? Ez az érték azt jelzi, hogy az alap résztvevőinek mekkora összegét kezeli ez az alapkezelő társaság. És minél magasabb, annál nagyobb az alapkezelő társaság népszerűsége, és ezért annál nagyobb a bizalom benne.
- Mi a befektetési alapok minősítése a bevont források mennyisége alapján? Jobb ezt a mutatót egy évig és három évig ellenőrizni.
- Mi a befektetési alap besorolása a nettó eszközérték alapján?
- Mi a befektetési alap jövedelmezőségi besorolása? Ez a minősítés vonzza elsősorban a befektetők figyelmét. Ez a mutató aszerint rangsorolja az alapokat, hogy mekkora jövedelmezőséget tudtak elérni egy bizonyos időszak alatt. Például a Sberbank befektetési alapok kezelése oda vezetett, hogy a Sberbank - Global Internet alap 49,91%-os hozamot produkált az év során.
Hogyan vásároljunk részvényeket?
Nincs itt semmi bonyolult. Elég, ha az alapkezelő társaság irodájában tartózkodik, vagy kapcsolatba lép a közvetítőjével. A közvetítő szerepét gyakran befektetési társaságok vagy bankok töltik be. Itt a következő dokumentumokat kell kitöltenie és aláírnia:
- Jelentkezés személyes számla nyitására. Ha egy alapkezelő társaság több alappal rendelkezik, és a befektető úgy dönt, hogy a társaság több alapjába is befizet, akkor minden egyes hozzájáruláshoz számlát kell nyitni.
- Regisztrált személy profilja.
- Pályázat befektetési jegy vásárlására.
Minden dokumentumot három példányban készítenek és írnak alá, közvetítővel történő munkavégzés esetén pedig négy példányban. Persze van egy kis gond a papírokkal. Néhány nap múlva az alapkezelő társaság részvényvásárlási megbízást kap minden részlettel.
Részvények eladása
Ez a művelet hasonló a vásárláshoz. Ezenkívül meg kell látogatnia az alapkezelő társaság irodáját, és nyilatkozatot kell írnia, ebben az esetben a visszafizetésről. Általában csak útlevél szükséges az okmányokból, de néha meg kell adni a befektető tulajdonában lévő részvények számát és a személyes számlaszámot. Ezért jobb, ha egy teljes dokumentumcsomaggal megy.
Érdemes megjegyezni, hogy a különböző befektetési alapokból történő eladások és vásárlások különböző módon, vagy inkább különböző időpontokban történnek. A többségben lévő nyíltvégű alapok lehetővé teszik a befektető számára az eladást bármely munkanapon, intervallumban - az intervallum nyitásakor, zárásakor - befektetési alap megalakulásakor vagy további részvények kihelyezésekor. De lehetnek kivételek.
Részvények adásvétele bróker segítségével
A részvényekkel brókeren keresztül lebonyolított tranzakcióknak megvannak az előnyei.
- Zártvégű és intervallum alapok részvényeinek vásárlása a tőzsde nyitva tartása alatt bármely napon lehetséges.
- Elkerülhető a prémium vásárláskor és a kedvezmények a részvények eladásakor.
- A befektető kérésének teljesítésének sebessége.
- Nem kell eljutni az alapkezelő társaság irodájába.
Vannak azonban hátrányai is. Nem minden befektetési alap jegyzi a részvényeit a tőzsdén. A Promstroybank, a Metropol, az Interfin Capital, az Uralsib a tőzsdén jegyzett alapkezelő társaságok példái. A Sberbank Asset Management, amelynek befektetési alapjait a tőzsdén jegyzik, szintén az egyik legnagyobb alapkezelő társaság. Az ilyen részvények likviditása nem a legmagasabb, ezért a spread magas lesz. Prémiumok és kedvezmények helyett jutalékok járnak a tőzsdére és a brókerre (akkor is, ha azok többszöröse), valamint a letéti szolgáltatásokért – bár nem mindig – díjat.
Befektetési alap. Bankok
Sok bank kínálja a „Betét plusz befektetési alap” szolgáltatást. Így az alapok elhelyezésekor a befektető azok egy részét betét formájában kamatoztatja, a többit pedig az ugyanazon bank alapkezelője által kezelt befektetési alapok részvényeinek vásárlására fordítja. Az, hogy ez jó vagy rossz, az alapkezelő társaság munkájától függ. Hiszen ha jól teljesít, akkor a részvények hozama meghaladja a betét kamatait, ami természetesen örömet okoz a befektetőnek. Ellenkező esetben a befektető bánni fogja azt az elmaradt hasznot, amit akkor kaphatott volna, amikor minden rendelkezésre álló pénzeszközét kamatos letétbe helyezte.
Adózás
Csak akkor kell fizetnie, amikor a részvényeket visszaváltják. És ez az egyetlen kifizetés, amelyet kedvenc adóhivatalának kell „ajándékozni”. A nyereséget könnyű kiszámítani - ez a részvények aktuális értéke és a beszerzési költség közötti különbség. Ennek az adónak a magánszemélyektől való kiszámítása és levonása jellemzően az alapkezelő társaság feladata. Ez azt jelenti, hogy a befektetőnek nem kell önállóan adóbevallást kitöltenie. A rezidensek esetében az adó 13 százalék, a nem rezidensek esetében 30 százalék.
Részvényesi költségek
A befektetési alapoknál a jutalékoknak két fő típusa van.
- Jutalék, amely megnöveli a részvény költségét vásárláskor (vásárlási prémium). Nem haladhatja meg egy részvény becsült értékének másfél százalékát. Egyes alapkezelő társaságok egyáltalán nem számítanak fel díjat.
- Olyan jutalék, amely eladáskor csökkenti a részvény árát (eladási engedmény). Nem haladhatja meg a becsült költség három százalékát.
Az alapkezelő társaság, értékbecslő, könyvvizsgáló, anyakönyvvezető, letétkezelő javadalmazása szintén a kiadások rovatba tartozik. De mindegyik néhány százalékon belül van, és figyelembe veszik a részvények értékének kiszámításakor.
Fő játékosok
- Uralsib. Befektetési alapok: „Uralsib First”, „Uralsib Perspective Investments”, „Uralsib Eurobonds”, „Uralsib Financial Sector” stb. Az utóbbi időben kevés pozitív vélemény érkezett az Uralsib alapokról, és mindegyik nem alapvető fórumokra koncentrálódik . Az Uralsib alapkezelő társaságot, amelynek befektetési alapjai kezdetben nagyon jó hozamot mutattak, most élesen bírálják a befektetők. Sok befektető úgy gondolja, hogy önállóan sokkal jobb eredményt érhetne el a jövedelmezőség terén.
- VTB befektetési alapok: „VTB – Eurokötvény Alap”, „VTB – Részvényalap”, „VTB – Kiegyensúlyozott Alap”, „VTB – MICEX Index”, „VTB – Távközlési Alap” stb. A VTB alapok jövedelmezősége eltérő, de sok panasz ügyfélszolgálatra kapnak. Ezért, ha a VTB befektetési alapokat befektetési eszköznek tekinti, fel kell készülnie erre.
- A Sberbank fő alapkezelő társasága a Sberbank Asset Management. Befektetési alapok: "Sberbank - Természeti Erőforrások", "Sberbank - Pénzügyi Szektor", "Sberbank - Európa", "Sberbank - Amerika", "Sberbank - Arany" stb. Ez az alapkezelő társaság megbízhatónak bizonyult, ami nem meglepő.
Néhány kérdés a befektetési alapokról
Lehet részvényeket adományozni? Igen, lehetséges. Elegendő egy szabványszerződést rendes írásos formában megkötni.
A részvények örökölhetők? Igen, általában megtehetik. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve részletesen leírja, hogyan kell ezt megtenni.
Következtetés
Tehát a befektetési alapok nagyszerű módja a befektetésnek és az alapok növelésének. A lényeg az, hogy megfelelő alapot válasszunk. A befektetési alap és a befektetés összehasonlításakor a kezdő befektetőnek az első lehetőséget kell választania. Végül is a fent leírt előnyök mellett továbbiak is vannak:
- Befektethet egy kis összeget, és élvezheti a legjövedelmezőbb eszközök (indexportfólió, ingatlan és mások) előnyeit.
- A befektető, amikor pénzt fektet be befektetési alapokba, a kezelést szakemberekre bízza (ebben a tekintetben az alap a vagyonkezeléshez hasonlít).
- A befektetési alapba történő befektetés ugyan nem teszi lehetővé az értékpapírpiac összes lehetőségének kihasználását, de a befektető más dolgokra szabadítja fel az idejét. És ez, látod, szintén óriási plusz.
Vagyis ha egy befektető nem szeret foglalkozni az értékpapírpiac minden bonyodalmával, hanem pénzt szeretne befektetni, akkor a befektetési alapok pontosan az az eszköz, amely nem csak a megtakarítást, hanem a megtakarítások növelését is lehetővé teszi.
Bármilyen eszközbe történő befektetés esetén az első kérdés az alapok biztonsága és a nem kereskedési kockázatok. Oroszországban az egyetlen monetáris garanciát a bankok adják; A DIA betétbiztosítási ügynökségnek köszönhetően továbbra is a bankbetétek a legnépszerűbb pénztárolási lehetőség az oroszok körében. A befektetési alapok nem rendelkeznek ilyen garanciával, de rendelkeznek egy többlépcsős kockázatkezelési rendszerrel, amely bár nem szünteti meg teljesen a csalást, megbízhatóságában mégis a nagy brókerek közé helyezi ezt az eszközt. Ha egy alapkezelő társaság csődbe megy, az eszközeit egyszerűen át kell adni egy másik hasonló céghez, ahol kívánság szerint értékesíteni lehet. Nem találkoztam olyan esettel, amikor egy befektetési alap csődje miatt elvesztek a befektetők vagyona – a befektetési alapok még az 1998-as válságot is túlélték, amikor sok orosz bank csődbe ment. Hogyan működik egy befektetési alap?
Először is azonnal megjegyezhető, hogy A törvény szerint a befektetési alap nem jogi személy , hanem „ingatlankomplexum” (mellesleg ezért maga az alap sem fizet jövedelemadót) - a pénzeszközök tárolását és kezelését különböző cégek végzik benne. Az alap értékpapírjainak elszámolása egy speciális részlegen – egy speciális értéktárban – történik, amely tárolja és ellenőrzi az alap pénzeszközeivel folytatott összes tranzakciót. Bármilyen értékpapír adásvételt a társaság vezetője és a letétkezelő alkalmazottja aláírásával igazol.
Menedzsment cég (a befektetési alap „agya”) vagyonával válaszol az alap szabályainak bármilyen megsértése esetén, a letétkezelő minden gyanús tranzakciót blokkol. Az ingatlanok értékbecslését általában külső értékbecslő végzi. Ugyanakkor az alap vagyona különleges. A letétkezelő nem rendelkezhet vele, csak a könyvelést és a társaság ellenőrzését végzi. A letétkezelő határozza meg az alap befektetési jegyeinek értékét és számát is.
Egy másik befektetési alap résztvevő - szakosodott anyakönyvvezető — nyilvántartás segítségével veszi figyelembe a részvényeseknek a befektetési alap vagyonrészéhez való jogát. Ott rögzítésre kerül minden információ a befektetési jegyek tulajdonosairól és a tulajdonukban lévő befektetési jegyek számáról, valamint a kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek teljes számáról, megszerzéséről, cseréjéről vagy átruházásáról. Az alapkezelő társaság könyvelésének és beszámolásának helyességét a könyvvizsgáló ellenőrzi.
Így öt szervezet vesz részt a befektetési alap munkájában, ami biztosítja annak munkájának megbízhatóságát. Ezen túlmenően az alapkezelő társaságok, a különleges letétkezelők és a speciális nyilvántartók az Orosz Központi Bank engedélyével, a könyvvizsgálók pedig a Pénzügyminisztérium engedélyével rendelkeznek. A befektetési alap felépítésének elvét az alábbi ábra írja le:
Ha Ön először vásárol befektetési jegyeket az irodában (a befektetési jegy tulajdonosok nyilvántartásában még nem nyitottak személyes számla az Ön nevére), akkor számlanyitási kérelmet és regisztrált személy kérdőívet kell kitöltenie. . Az online vásárláshoz általában szükség van egy fiókra az Állami Szolgáltatások portálján.
A befektetési jegyek kifizetése a kérelemben megadott pénzforgalmi számláról történő átutalással történik, számla adatainak továbbításához a szükséges alapkezelő társaság. Ennek a társaságnak öt napon belül át kell utalnia a pénzt a kiválasztott befektetési alap számlájára.
Így Ön nem azonnal az alap befektetési jegyeinek tulajdonosává válik (mint a tőzsdei részvényvásárláskor), hanem azon a napon, amikor a pénz beérkezik a befektetési alap számlájára, vagy a következő munkanapon. A szakosodott regisztrátornak visszaigazolást kell küldenie az ügyletről az alap befektetési jegyeinek tulajdonosi nyilvántartásában.
Mi az a részvény? Részvények vétele és eladása
A részvény a befektetési alapok egyik alapfogalma, ezért hasznos lesz részletesebben megismerni. A meghatározás szerint " befektetési részesedés névre szóló értékpapír a befektetési alapot alkotó ingatlan tulajdonjogában való tulajdonosi részesedés igazolása. Ugyanakkor magának a befektetési részesedésnek nincs névértéke, az egy tulajdonosra jutó befektetési jegyek száma pedig törtszámmal is kifejezhető. A befektetési alapoknál a részvény fogalmán kívül van még egy fontos mutató - nettó eszközérték (NAV) . A NAV az alap összes vagyonának (értékpapírok, betétek, készpénz, vevőkövetelések) értéke mínusz a szállítók és a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre képzett tartalékok. A NAV ismeretében kiszámíthatja a részvény becsült értékét:
Becsült részvényérték = NAV / Részvények száma
Következésképpen az alap eszközeinek értéke két tényező hatására változik - attól függően, hogy a részvényesek hogyan helyeznek el és vonnak ki pénzt az alapból, illetve hogyan változik az alap portfóliójában lévő értékpapírok piaci értéke. De a részvény becsült értéke csak ezen tényezők egyikétől függ - az értékpapírok piaci értékének változása az alap portfóliójának részeként, mivel a nyíltvégű és intervallum alap befektetési jegyeinek száma változhat.
Egyszerűbben fogalmazva: amikor új befektető érkezik egy nyíltvégű alaphoz, az alap új részvényeket bocsát ki. Ebben a pillanatban bizonyos számú részvényt rögzítenek a részvényes számláján, amelyet úgy határoznak meg, hogy a részvényes által befizetett pénzeszközök összegét elosztják a részvény becsült értékével a nyilvántartásba való bejegyzés napján. A NAV ugyanakkor a részvények növekedésével arányosan nő. Amikor egy befektető kilép az alapból, a korábban megvásárolt részvényeket az alap visszaváltja (visszavásárolja) - pl. részvények számának csökkenése történik, amit a NAV csökkenése kompenzál. Mi ebből a következtetés? Egy nyíltvégű alap jelentős veszteséggel szembesülhet, ha az ügyfelek tömeges elvándorolnak. Az alap portfóliójában lévő értékpapírokra járó osztalék nem kerül kifizetésre (újrabefektetésre), és hozzáadódik a teljes eredményhez. A befektető csak részvényeladáskor fizet normál jövedelemadót (13%).
alacsony belépési küszöb (100 rubeltől);
szigorú ellenőrzés és viszonylag magas befektetési biztonság;
a potenciális bevétel magasabb, mint a bankbetét;
az eszközök nem csak az orosz piacot tartalmazhatják - a nyílt befektetési alapok negyedében külföldi értékpapírok találhatók;
Vannak olyan teljes devizabefektetési alapok is, amelyek tőzsdén kereskedett ETF-eket vásárolnak;
az előző két pont többletbevételt jelent a rubel leértékeléséből;
A befektetési alapok viszonylag átláthatóak: az eszközök szerkezetére vonatkozó információkat negyedévente egyszer teszik közzé;
Az alapkezelő társaság adóügynök, 13%-os adót csak a részvény visszaváltásakor kell fizetni;
az alapok és területek viszonylag nagy választéka
a bevétel nemcsak a bankbetétnél alacsonyabb lehet, hanem több évre negatív is lehet;
A befektetési alapok veszítenek, amikor a részvények esnek, és csak részben tudják azokat konzervatívabb eszközökbe átvinni (ha az alapkezelő társaság felépítése előírja);
Egy befektetési alap megvásárlásához megállapodást kell kötnie az alapkezelő társasággal, amelyhez általában fel kell keresnie az irodáját. Ugyanígy a szerződés felmondásakor;
sok alap jutaléka meglehetősen magas - körülbelül 2-6%, részvények vásárlásakor átlagosan a részvény értékének 0-1,5% -a prémiumot fizetnek. Ha rövid ideig tartja a részvényt, eladáskor akár 3% kedvezményt is kell fizetnie;
a moszkvai tőzsdén csak magas felárakkal rendelkező ingatlanbefektetési alapok kereskednek (nagyon kevés kivétellel);
