NAV ir fonda neto aktīvu vērtība.
Ir skaidrs, ko nozīmē aktīvi. Tie ir instrumenti, kuros tiek ieguldīti fonda līdzekļi (akcijas, obligācijas, valūtas). Ko nozīmē vārds "tīrs"?
Šajā gadījumā tas nozīmē, ka no kopējā kapitāla (aktīviem) tiek atskaitītas tās izmaksas, kas radušās akcionāram, tie līdzekļi, kas tiek novirzīti ieguldījumu apkalpošanai un pārvaldības sabiedrības atlīdzībai:
Depozitārija maksa
- reģistratora maksa
- vadītāja atalgojums.
Liela NAV nozīmē fonda popularitāti, to, ka daudzi akcionāri tam ir uzticējuši naudu (vai vairākiem lieliem investoriem), un tas netieši runā par uzņēmuma uzticamību un kopfonda ienesīgumu. Tomēr šeit ne viss ir tik skaidrs:
Lielu kapitālu ir grūtāk pārvaldīt
- lieliem līdzekļu apjomiem ne vienmēr ir iespējams atrast aktīvu (akciju, obligāciju) pārdevēju par izdevīgu cenu.
- lieli apjomi var izraisīt investīciju izkliedi un pārmērīgu diversifikāciju
Iespējams, ir jēga, izvēloties kopfondu, pieturēties pie zelta vidusceļa - ieguldījumu fondiem ar NAV 100 - 300 miljoni rubļu. Bet akciju pirkšana ar nelielu NAV ir solis, kas prasa līdzsvarotu pieeju: jums jāsaprot, ka pārāk mazs aktīvu apjoms palielina relatīvās izmaksas depozitārijam, reģistratoram utt.
Pieņemsim, ka reģistratoram ir fiksēta pakalpojuma maksa: 100 000 rubļu. Kurš fonds tos saviem akcionāriem nesāpīgāk atdos - ar 10 miljonu vai 100 NAV?
Tāpat neliela NAV var radīt lielāku pārvaldnieka atalgojuma procentu.
Laimīgu ieguldījumu!
Fonda neto aktīvu vērtība(NAV) ir fonda pārvaldībā esošo aktīvu vērtība. To definē kā starpību starp aktīvu vērtību un fonda saistību vērtību – tas ir, gaidāmajiem maksājumiem par fondam sniegtajiem pakalpojumiem.
2011. gada vasarā saskaņā ar Nacionālās pārvaldnieku asociācijas datiem visu Krievijas ieguldījumu fondu kopējā NAV pārsniedz 450 miljardus rubļu, no kuriem vairāk nekā 100 miljardi ir atvērtie ieguldījumu fondi, tikai 22 miljardi ir intervāla fondi, bet pārējie gandrīz 330 miljardi ir slēgti fondi.
NAV tiek aprēķināta, pamatojoties uz Noteikumiem par akciju ieguldījumu fondu neto aktīvu vērtības, savstarpējo ieguldījumu fondu neto aktīvu vērtības, savstarpējo ieguldījumu ieguldījumu daļu paredzamās vērtības noteikšanas kārtību un termiņiem. fondi, kā arī akciju ieguldījumu fondu neto aktīvu vērtība uz vienu akciju, kas ieviesta ar Federālā dienesta rīkojumu par akciju tirgiem Nr.05-21/pz-n, datēts ar 2005.gada 15.jūniju.
Saskaņā ar šo dokumentu fonds nosaka savu aktīvu novērtēšanas kārtību savu iekšējo dokumentu līmenī, taču nolikuma ietvaros.
Šajā gadījumā aktīvu vērtību nosaka šādi. Biržās tirgotajiem vērtspapīriem tiek ņemta pēdējo desmit darījumu vidējā svērtā cena pirms biržas slēgšanas novērtēšanas dienā. Ja ir veikti mazāk par desmit darījumiem, tiek ņemta vērā iepriekšējo darījumu cena.
Tiem aktīviem, kuriem nav pietiekamas likviditātes, tiek veikts neatkarīgs novērtējums. Netiek ņemti vērā maksājumu kavējumi, kā arī bankrotējušo organizāciju parādi.
Ieguldījumu fonda galvenos pienākumus veido rezerves specializētā depozitārija, reģistra turētāja, revidenta, neatkarīgā vērtētāja un pašas ieguldījumu sabiedrības aktīvu pārvaldīšanas pakalpojumu apmaksai. Lai noskaidrotu šādu rezervju lielumu daļas vērtības noteikšanas datumā, ir noteikts noteikums, saskaņā ar kuru atvērtajiem fondiem tiek ņemts dienu skaits no gada sākuma, dalīts ar 365. un reizināts ar sniegto pakalpojumu izmaksām. Slēgtajiem fondiem aprēķina pamatā ir 1/12 no ikgadējās uzturēšanas izmaksām par katru mēnesi, kas pagājis kopš gada sākuma.
Līderi pēc NAV ir Uralsib Fund First fonds (Uralsib Management Company) - vairāk nekā 9 miljardi rubļu, kā arī Dobrynya Nikitich un Ilya Muromets fondi (Troika Dialog Management Company) - attiecīgi 6,4 miljardi un 5,6 miljardi. Jauktais investīciju fonds "Maskavas mazais bizness" (pārvaldības sabiedrība "Aton Management") - 5 miljardi, atvērtais akciju fonds "Petr Stolypin" (OFG Invest) - 4,8 miljardi rubļu.
Kopfonds ir unikāls fondu kolektīvā ieguldījuma veids ar sekojošu peļņas gūšanu. Daudzu investoru līdzekļi tiek apvienoti vienā fondā un ar to tiek iegādāti daži aktīvi. Tās ir obligācijas, akcijas, noguldījumi, nekustamais īpašums, tas ir, likumā atļautais standarta džentlmeņu finanšu instrumentu komplekts. Fonda darbinieku darbība ir vērsta uz maksimālas peļņas gūšanu, izmantojot pārvaldīšanā saņemtos līdzekļus, lai fonda aktīvi palielinātos un akcionāri saņemtu viņiem pienākošo peļņu.
Kopfondu plusi
Sākuma kapitāls var būt mazs. Daži fondi ir gatavi pieņemt iemaksu tūkstoš rubļu apmērā. Jums nav pašam jāpēta tirgus. To jau dara fondā strādājoši īpaši apmācīti cilvēki.
Kā tas strādā
Ne jebkura organizācija, vēl jo mazāk var izveidot kopfondu. Šī ir licencēta darbība. Licenci izsniedz Federālais dienests, kas ir atbildīgs par Krievijas Federācijas finanšu tirgu kontroli. Šī iestāde gan izsniedz licenci, gan kontrolē turpmāko kopfonda darbību. Pārbaude notiek ne retāk kā reizi trijos gados. Tāpēc fondam visas darbības jāveic pareizi un jāstrādā likuma ietvaros.
Tiklīdz ir iegūta licence, fonds var sākt piesaistīt investorus (akcionārus). Tie var būt gan iedzīvotāji, gan organizācijas. Katrs cilvēks var iegādāties akcijas par noteiktu līdzekļu apjomu, un šī summa ir pārvaldnieku rīcībā. Fonds par investoru naudu var iegādāties brīvā apgrozībā esošus vērtspapīrus un, veicot šādus darījumus, gūst peļņu, kas noved pie fonda aktīvu vērtības pieauguma, kas nozīmē, ka palielinās akciju vērtība.
Pai - kas tas ir?
Ieguldījumu daļa ir vārda vienība, kas fiksē faktu, ka ieguldītājs ir ieguldījis fondā noteiktu naudas summu. Citiem vārdiem sakot, ieguldītājs tādējādi nosaka savas tiesības uz daļu no kopfonda īpašuma. Dokumentārās īpašumtiesības tiek formalizētas ar ierakstu noguldītāja personīgajā kontā, kas tiek atvērts ieguldījumu fondu reģistrā. Akciju skaits, kas investoram piederēs, visticamāk, būs neliela daļa.
Vienības vērtības izmaiņas
Akciju vērtība, tāpat kā jebkura cita aktīva vērtība, ir pakļauta ieguldījumu riskiem. Akcijai nav nominālcenas, bet tās paredzamā vērtība tiek aprēķināta noteiktos intervālos. Tādējādi atvērtie ieguldījumu fondi apliecības cenu aprēķina katru darba dienu (brīvdienās un brīvdienās izmaksas ir vienādas ar pēdējās darba dienas cenu).
Intervāla kopfonds to dara intervāla pēdējā dienā (periodā, kad varat atpirkt un iegādāties akcijas) un mēneša pēdējā darba dienā. Slēgtie ieguldījumu fondi izmaksas aprēķina mēneša pēdējā darba dienā un nākamajā dienā pēc pēdējās pieteikumu iesniegšanas dienas papildu akciju iegādei. Visas šī fonda akciju pirkšanas/pārdošanas operācijas tiek veiktas, pamatojoties uz to cenu pēdējā dienā, kad tika pieņemti pieteikumi.
Akciju vērtība tiek aprēķināta vienkārši: kopfonda neto aktīvu (NAV) cena tiek dalīta ar akciju skaitu. Informāciju par tiem var apskatīt fondu ieguldītāju reģistrā. Ieguldījumu fonda neto aktīvi tiek noteikti, no tā aktīviem (fonda noguldījumos un kontos esošajiem līdzekļiem) atskaitot fonda saistību summu.
Rentabilitātes garantija
Kopieguldījumu fondiem, tāpat kā citiem finanšu instrumentiem, nav garantētas atdeves. Visu nosaka akciju aktīvu piedāvājuma un pieprasījuma apjoms. Un kopfondi nevar nodrošināt garantētu peļņu. Turklāt informācija par ieguldījumu fondu nevar sniegt nekādas garantijas par pārvaldības sabiedrības darba ienesīgumu nākotnē. Tas ir sīkāk aprakstīts Federālā likuma “Par ieguldījumu fondiem” 51. pantā. Taču topošajam investoram jāsaprot, ka peļņu var garantēt tikai zema ienesīguma instrumenti, piemēram, obligācijas. Jums vienkārši jāsamazina riski atlases posmā, un tad ieguldījumu fondu ienesīgums palīdzēs palielināt jūsu līdzekļus.
Kā fondā tiek gūta peļņa?
Ja investors nolēma fondā ieguldīt simts tūkstošus rubļu un vienas akcijas izmaksas tajā brīdī bija četri tūkstoši rubļu, tad viņš varēs iegādāties divdesmit piecas akcijas. Pieņemsim, ka pēc kāda laika fonda aktīvi ir sadārdzinājušies, un vienas akcijas cena sāk līdzināties sešiem tūkstošiem rubļu. Visu investora iegādāto akciju izmaksas šajā gadījumā sāka būt simts piecdesmit tūkstoši rubļu. Tātad viņš varēja nopelnīt piecdesmit tūkstošus rubļu, neņemot vērā komisijas un nodokļus. Šādi katrs no akcionāriem var saņemt savu peļņu, izmantojot kopfondu daļas.
Noteikumi veiksmīgai ieguldīšanai
Noteikumu būtība ir vienkārša. Jums vajadzētu ieguldīt ilgtermiņā. Kopfonds ir ilgtermiņa ieguldījumu instruments (no diviem gadiem). Tāpēc visiem ieguldītajiem līdzekļiem nākamos divus līdz trīs gadus vajadzētu mierīgi gulēt un gūt peļņu. Šāda ieguldīšana ir laba, jo to neietekmē īstermiņa svārstības, kurām akciju tirgus ir tik jutīgs. Tas nodrošina augstāku rentabilitātes līmeni.
Tas arī noved pie otrā noteikuma: jāiegulda brīvie līdzekļi, kas tuvākajā laikā nebūs vajadzīgi. Iespējamas un, iespējams, pat ienesīgas investīcijas uz īsu laika periodu. Taču šī pieeja negarantē ienākumus no katra ieguldījuma kopfondos. Jāiegulda uzticamos ieguldījumu fondos, kuru apskati un reitingi liecina par iespēju gūt peļņu.
Kopfondu reitings
Nav grūti iegūt informāciju par konkrētā fonda darbības rezultātiem. Tas ir publiskajā īpašumā. Bet, pētot to, ir vērts apsvērt vairākus punktus.
- Kāds ir pārvaldības sabiedrības reitings pēdējā gada laikā piesaistīto līdzekļu apjoma ziņā? Divus gadus? Trīs? Pētot ieguldījumu fondu reitingu, ir jāsaprot, ka ieguldītājs iegulda līdzekļus uz ilgu laiku, un ieguldījuma drošība un ieguldījuma veiksme būs atkarīga no pārvaldības sabiedrības spējas pārvaldīt investoru līdzekļus.
- Kāds ir pārvaldības sabiedrības neto aktīvu vērtības reitings? Šī vērtība norāda, cik daudz fonda dalībnieku līdzekļu pārvalda šī pārvaldības sabiedrība. Un jo augstāks tas ir, jo augstāka ir pārvaldības sabiedrības popularitāte, un līdz ar to lielāka uzticība tai.
- Kāds ir ieguldījumu fondu reitings pēc piesaistīto līdzekļu apjoma? Labāk ir pārbaudīt šo rādītāju gadu un trīs gadus.
- Kāds ir kopfonda reitings, pamatojoties uz neto aktīvu vērtību?
- Kāds ir kopfonda rentabilitātes reitings? Tieši šis reitings, pirmkārt, piesaista investoru uzmanību. Šis rādītājs sarindo līdzekļus pēc ienesīguma apjoma, ko tie varēja sasniegt noteiktā laika periodā. Piemēram, Sberbank ieguldījumu fondu pārvaldība noveda pie tā, ka Sberbank - Global Internet fonds gadā nodrošināja 49,91% atdevi.
Kā iegādāties akcijas?
Šeit nav nekā sarežģīta. Pietiek atrasties pārvaldības sabiedrības birojā vai sazināties ar tās starpnieku. Starpnieka lomu bieži pilda ieguldījumu sabiedrības vai bankas. Tur jums tiks lūgts aizpildīt un parakstīt šādus dokumentus:
- Pieteikums personīgā konta atvēršanai. Ja pārvaldības sabiedrībai ir vairāki fondi un investors nolemj veikt iemaksas vairāk nekā vienā šīs sabiedrības fondā, tad katrai iemaksai ir jāatver konti.
- Reģistrētās personas profils.
- Pieteikums ieguldījumu akciju iegādei.
Visi dokumenti tiek sastādīti un parakstīti trīs eksemplāros, bet, strādājot ar starpnieku, - četros. Protams, ar papīriem ir nelielas grūtības. Pēc pāris dienām pārvaldības sabiedrība saņems akciju iegādes rīkojumu ar visu informāciju.
Akciju pārdošana
Šī darbība ir līdzīga pirkšanai. Jums būs arī jāapmeklē pārvaldības sabiedrības birojs un jāuzraksta paziņojums, šajā gadījumā par atmaksu. Parasti no dokumentiem tiek prasīta tikai pase, bet dažkārt tiek prasīta informācija par investoram piederošo akciju skaitu un personīgā konta numuru. Tāpēc labāk ir doties ar pilnu dokumentu paketi.
Ir vērts atcerēties, ka pārdošana un pirkšana no dažādiem ieguldījumu fondiem tiek veikta dažādos veidos, pareizāk sakot, dažādos laikos. Atvērtie fondi, kuru ir vairākums, ļaus investoram pārdot jebkurā darba dienā, intervālā - intervāla atvēršanas brīdī, slēgtā - kad tiek izveidots savstarpējo ieguldījumu fonds vai tiek izvietotas papildu akcijas. Bet var būt izņēmumi.
Akciju pārdošana un pirkšana, izmantojot brokeri
Darījumiem ar akcijām ar brokera starpniecību ir savas priekšrocības.
- Slēgto un intervālu fondu akciju iegāde ir iespējama jebkurā dienā, kad ir atvērta birža.
- Ir iespējams izvairīties no prēmijām pērkot un atlaidēm, pārdodot akcijas.
- Investora pieprasījuma izpildes ātrums.
- Nav nepieciešams nokļūt pārvaldības sabiedrības birojā.
Tomēr ir arī trūkumi. Ne katrs savstarpējais fonds piedāvā savas akcijas biržā. Promstroybank, Metropol, Interfin Capital, Uralsib ir biržā kotētu pārvaldības sabiedrību piemēri. Sberbank Asset Management, kuras ieguldījumu fondi tiek kotēti biržā, ir arī viena no lielākajām pārvaldības sabiedrībām. Šādām akcijām nav augstākā likviditāte, un tāpēc starpība būs augsta. Prēmiju un atlaižu vietā būs komisijas maksa par biržu un brokeri (pat ja tās būs vairākas reizes mazākas), kā arī maksa, lai arī ne vienmēr, par depozitārija pakalpojumiem.
Kopieguldījumu fondu. Bankas
Daudzas bankas piedāvā pakalpojumu “Depozīts plus kopfonds”. Tādējādi ieguldītājs, izvietojot līdzekļus, daļu no tiem izvieto uz procentiem noguldījuma veidā, bet pārējā daļa tiek izmantota tās pašas bankas pārvaldes sabiedrības pārvaldīto savstarpējo ieguldījumu fondu akciju iegādei. Tas, vai tas ir labi vai slikti, ir atkarīgs no pārvaldības sabiedrības darba. Galu galā, ja tas darbosies labi, akciju atdeve pārsniegs depozīta procentus, kas, protams, sagādās prieku investoram. Pretējā gadījumā investors nožēlos zaudēto peļņu, ko viņš varēja saņemt, izvietojot visus pieejamos līdzekļus depozīta veidā ar procentiem.
Nodokļi
Jums būs jāmaksā tikai tad, kad akcijas tiks izpirktas. Un tas ir vienīgais maksājums, kas “jāuzdāvina” savai iecienītākajai nodokļu iestādei. Peļņu ir viegli aprēķināt – tā ir starpība starp akciju pašreizējo vērtību un to iegādes izmaksām. Parasti šī nodokļa aprēķināšana un ieturēšana no fiziskām personām ir pārvaldības sabiedrības pienākums. Tas nozīmē, ka ieguldītājam nav pašam jāaizpilda nodokļu deklarācija. Rezidentiem nodoklis būs 13 procenti, nerezidentiem - 30 procenti.
Akcionāru izdevumi
Kopfondos tiek praktizēti divi galvenie komisiju veidi.
- Komisija, kas palielina akcijas izmaksas, pērkot (pirkšanas prēmija). Tas nedrīkst pārsniegt pusotru procentu no vienas akcijas paredzamās vērtības. Dažas pārvaldības sabiedrības to nemaz neiekasē.
- Komisija, kas samazina akcijas cenu, pārdodot (pārdošanas atlaide). Tas nedrīkst pārsniegt trīs procentus no paredzamajām izmaksām.
Izdevumu ailē ietilpst arī atalgojums pārvaldības sabiedrībai, vērtētājam, revidentam, reģistratoram, depozitārijam. Bet tie visi atrodas dažu procentu robežās un tiek ņemti vērā, aprēķinot akciju vērtību.
Galvenie spēlētāji
- Uralsib. Kopējie fondi: “Uralsib First”, “Uralsib Perspective Investments”, “Uralsib Eurobonds”, “Uralsib Financial Sector” uc Pēdējā laikā par Uralsib fondiem ir bijis maz pozitīvu atsauksmju, un tie visi ir koncentrēti uz nenozīmīgiem forumiem. . Pārvaldības kompānija Uralsib, kuras ieguldījumu fondi sākotnēji uzrādīja ļoti labu atdevi, tagad tiek asi kritizēta no investoru puses. Daudzi investori uzskata, ka paši varētu sasniegt daudz labākus rezultātus ienesīguma ziņā.
- VTB ieguldījumu fondi: “VTB – eiroobligāciju fonds”, “VTB – akciju fonds”, “VTB – līdzsvarotais fonds”, “VTB – MICEX indekss”, “VTB – telekomunikāciju fonds” utt. VTB fondu ienesīgums atšķiras, taču ir daudz sūdzību. tiek saņemti klientu apkalpošanai. Tāpēc, apsverot VTB ieguldījumu fondus kā ieguldījumu instrumentu, jums ir jābūt tam gatavam.
- Sberbank galvenā pārvaldības sabiedrība ir Sberbank Asset Management. Ieguldījumu fondi: “Sberbank - Natural Resources”, “Sberbank – Financial Sector”, “Sberbank – Europe”, “Sberbank – America”, “Sberbank – Gold” uc Šī pārvaldības sabiedrība ir pierādījusi sevi kā uzticamu, kas nav pārsteidzoši.
Daži jautājumi par ieguldījumu fondiem
Vai ir iespējams ziedot akcijas? Jā, tas ir iespējams. Pietiek ar standarta līguma noslēgšanu parastā rakstiskā formā.
Vai akcijas var mantot? Jā, viņi var, vispārīgā kārtībā. Krievijas Federācijas Civilkodeksā ir sīki aprakstīts, kā tas tiek darīts.
Secinājums
Tātad, kopfondi ir lielisks veids, kā ieguldīt un palielināt savus līdzekļus. Galvenais ir izvēlēties cienīgu fondu. Salīdzinot kopfondu un to, kā ieguldīt, iesācējam investoram vajadzētu izvēlēties pirmo iespēju. Galu galā papildus iepriekš aprakstītajām priekšrocībām ir arī citas:
- Jūs varat ieguldīt nelielu naudas summu un gūt labumu no ienesīgākajiem instrumentiem (indeksu portfelis, nekustamais īpašums un citi).
- Investors, ieguldot naudu kopfondos, pārvaldību uztic profesionāļiem (šajā ziņā fonds ir līdzīgs trasta pārvaldībai).
- Lai gan ieguldīšana kopfondos neļauj pašam izmantot visas vērtspapīru tirgus iespējas, investors izbrīvē savu laiku citām lietām. Un tas, redzi, arī ir milzīgs pluss.
Proti, ja investoram nepatīk nodarboties ar visiem vērtspapīru tirgus smalkumiem, bet viņš vēlas ieguldīt naudu, tad ieguldījumu kopfondi ir tieši tas instruments, kas ļaus ne tikai saglabāt, bet arī palielināt uzkrājumus.
Ieguldot jebkurā instrumentā, pirmais jautājums, kas rodas, ir līdzekļu drošība un netirdzniecības riski. Vienīgo naudas garantiju Krievijā sniedz bankas; Pateicoties noguldījumu apdrošināšanas aģentūrai DIA, banku noguldījumi joprojām ir vispopulārākā naudas glabāšanas iespēja krievu vidū. Ieguldījumu fondiem šādas garantijas nav, taču tajos ir daudzpakāpju riska kontroles sistēma, kas, lai arī pilnībā nenovērš krāpšanu, tomēr uzticamības ziņā šo instrumentu nostāda līdzvērtīgi lielajiem brokeriem. Ja pārvaldības sabiedrība bankrotē, tās aktīvi vienkārši jānodod citam līdzīgam uzņēmumam, kur tos pēc vēlēšanās var pārdot. Neesmu saskāries ar gadījumiem, kad kāda kopfonda bankrota dēļ būtu zaudēti investoru aktīvi - ieguldījumu fondi pat pārdzīvoja 1998. gada krīzi, kad bankrotēja daudzas Krievijas bankas. Kā darbojas kopfonds?
Pirmkārt, uzreiz var atzīmēt, ka Saskaņā ar likumu kopfonds nav juridiska persona , bet gan “īpašumu komplekss” (starp citu, tāpēc arī pats fonds nemaksā ienākuma nodokli) - līdzekļu glabāšanu un pārvaldīšanu tajā veic dažādi uzņēmumi. Fonda vērtspapīru uzskaite notiek speciālā nodaļā - specializētā depozitārijā, kas glabā un kontrolē visus darījumus ar fonda līdzekļiem. Jebkuru vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu apliecina gan uzņēmuma vadītāja, gan depozitārija darbinieka paraksts.
Pārvaldības sabiedrība (ieguldījumu fonda “smadzenes”) reaģē ar savu īpašumu par jebkuru fonda noteikumu pārkāpumu, depozitārijs bloķē visus aizdomīgos darījumus. Īpašuma novērtēšanu parasti veic trešās puses vērtētājs. Tajā pašā laikā fonda īpašums ir īpašs. Depozitārijs to nevar atsavināt, bet tikai veic uzskaiti un uzņēmuma kontroli. Depozitārijs nosaka arī fonda daļu vērtību un skaitu.
Vēl viens kopfondu dalībnieks - specializētais reģistrators — ņem vērā akcionāru tiesības uz īpašuma daļu ieguldījumu fondā, izmantojot reģistru. Tur tiek fiksēta visa informācija par ieguldījumu apliecību īpašniekiem un viņiem piederošo daļu skaitu, kā arī informācija par kopējo emitēto un atpirkto ieguldījumu apliecību skaitu, to iegūšanu, maiņu vai nodošanu. Pārvaldes sabiedrības uzskaites un pārskatu sniegšanas pareizību pārbauda revidents.
Tādējādi kopfonda darbā piedalās piecas organizācijas, kas nodrošina tā darba uzticamību. Turklāt pārvaldības sabiedrībām, īpašiem depozitārijiem un īpašajiem reģistratoriem ir Krievijas Centrālās bankas licences, bet auditoriem - Finanšu ministrijas licences. Kopfondu struktūras principu var raksturot ar šādu diagrammu:
Ja Jūs pirmo reizi iegādājaties ieguldījumu fondu apliecības birojā (personīgais konts uz Jūsu vārda ieguldījumu apliecību īpašnieku reģistrā vēl nav atvērts), Jums ir jāaizpilda pieteikums konta atvēršanai un reģistrētas personas anketa. . Iegādājoties tiešsaistē, parasti ir nepieciešams konts Valsts dienestu portālā.
Apmaksa par ieguldījumu daļām notiek, pārskaitot līdzekļus no Jūsu pieteikumā norādītā norēķinu konta, lai pārsūtītu konta informāciju jums nepieciešamais fondu pārvaldības uzņēmums. Piecu dienu laikā šim uzņēmumam ir jāpārskaita līdzekļi izvēlētā ieguldījumu fonda kontā.
Tādējādi jūs nekļūstat par fonda daļu īpašnieku uzreiz (kā pērkot akcijas biržā), bet gan dienā, kad līdzekļi tiek saņemti ieguldījumu fonda kontā vai nākamajā darba dienā. Specializētajam reģistratoram ir jānosūta Jums apstiprinājums par darījuma veikšanu fonda ieguldījumu apliecību īpašnieku reģistrā.
Kas ir akcija? Akciju pirkšana un pārdošana
Akcija ir viens no ieguldījumu fonda pamatjēdzieniem, tāpēc būs noderīgi ar to iepazīties sīkāk. Saskaņā ar definīciju " ieguldījumu daļa ir vārda vērtspapīrs apliecinot tā īpašnieka līdzdalību kopfondu veidojošā īpašuma īpašumā. Tajā pašā laikā pašai ieguldījumu daļai nav nominālvērtības, un ieguldījumu daļu skaitu uz vienu īpašnieku var izteikt kā daļu. Kopfondos papildus akcijas jēdzienam ir vēl viens svarīgs rādītājs - neto aktīvu vērtība (NAV) . NAV tiek aprēķināta kā visu fonda aktīvu (vērtspapīru, noguldījumu, naudas, debitoru parādu) vērtība, atskaitot kreditoru parādus un rezerves nākotnes izdevumiem un maksājumiem. Zinot NAV, varat aprēķināt akcijas paredzamo vērtību:
Paredzamā akcijas vērtība = NAV / Akciju skaits
Līdz ar to fonda aktīvu vērtība mainās divu faktoru ietekmē - atkarībā no tā, kā akcionāri nogulda un izņem naudu fondā, un no tā, kā mainās fonda portfelī esošo vērtspapīru tirgus vērtība. Bet aplēstā akcijas vērtība ir atkarīga tikai no viena no šiem faktoriem - vērtspapīru tirgus vērtības izmaiņas kā daļu no fonda portfeļa, jo atvērtā un intervāla fonda daļu skaits var mainīties.
Vienkāršāk sakot: kad atvērtajā fondā ienāk jauns investors, fonds emitē jaunas akcijas. Uz šo brīdi akcionāra kontā tiek ierakstīts noteikts akciju skaits, kas tiek noteikts, dalot akcionāra iemaksāto līdzekļu summu ar akcijas paredzamo vērtību ieraksta izdarīšanas reģistrā dienā. Tajā pašā laikā NAV palielinās proporcionāli akciju pieaugumam. Investoram atstājot fondu, viņa iepriekš iegādātās akcijas fonds izpērk (atpērk) - t.i. notiek akciju skaita samazināšanās, ko kompensē NAV samazinājums. Kāds ir secinājums no tā? Atvērtais fonds var saskarties ar ievērojamiem zaudējumiem, ja notiek liela klientu aizplūšana. Dividendes par fonda portfelī esošajiem vērtspapīriem netiek izmaksātas (reinvestētas) un tiek pieskaitītas kopējam rezultātam. Investors maksā standarta ienākuma nodokli (13%) tikai pārdodot akcijas.
zems ieejas slieksnis (no 100 rubļiem);
stingra kontrole un salīdzinoši augsta investīciju drošība;
potenciālie ienākumi ir lielāki nekā bankas depozīts;
aktīvi var ietvert ne tikai Krievijas tirgu - ceturtdaļai atvērto ieguldījumu fondu ir ārvalstu vērtspapīri;
Ir arī pilnībā valūtas ieguldījumu fondi, kas pērk biržā tirgoto fondu ETF;
iepriekšējie divi punkti nozīmē papildu ienākumus no rubļa devalvācijas;
Ieguldījumu fondi ir salīdzinoši caurspīdīgi: informāciju par aktīvu struktūru publicē reizi ceturksnī;
Pārvaldes sabiedrība ir nodokļu aģents, 13% nodoklis tiek maksāts tikai tad, kad tiek izpirkta daļa;
salīdzinoši liela fondu un jomu izvēle
ienākumi var būt ne tikai mazāki par bankas depozītu, bet arī būt negatīvi vairākus gadus;
Ieguldījumu fondi zaudē, akcijām krītot, un var tikai daļēji tos pārvietot uz konservatīvākiem aktīviem (ja to paredz pārvaldības sabiedrības struktūra);
Lai iegādātos kopfondu, jums ir jānoslēdz līgums ar pārvaldības sabiedrību, par kuru parasti ir jāierodas tās birojā. Tāpat, laužot līgumu;
daudzu fondu komisijas ir diezgan augstas - aptuveni 2-6%, pērkot akcijas, tiek maksāta prēmija vidēji no 0 līdz 1,5% no akcijas vērtības. Ja akciju turēsiet īsu laiku, pārdodot būs jāmaksā līdz 3% atlaide;
Maskavas biržā tiek tirgoti tikai nekustamo īpašumu kopfondi ar lielām starpībām (ar ļoti retiem izņēmumiem);
